“減少交易阻力，增強市場流動性”，到底應該怎樣理解呢？

減少阻力是什麼意思

證監會發聲

證監會盤中發聲，這是近年來比較少見的現象。一般情況下，更可能選擇在盤後或週末時間進行發聲，而這一次證監會卻選擇在盤中發聲，其中的含義卻值得市場深思。

從證監會的盤中宣告內容來看，主要強調三個方面的問題。

其中，提升上市公司質量，創造條件鼓勵上市公司開展回購和併購重組。

再者，減少交易阻力、增強市場流動性，減少對交易環節的不必要干預。

此外，則是引導更多增量中長期資金進入市場。

雖然證監會的宣告字數很少，但字少含義大，且罕見在盤中發聲，這對市場的影響還是不少。從10月30日的A股表現分析，證監會盤中發聲之後，A股市場隨後出現震盪走高的行情，而市場對證監會這一份誠意還是寄予了比較大的期望。

在這一份宣告中，最值得關注的內容，莫過於“減少交易阻力，增強市場流動性”的表述。

從直接影響分析，證監會選擇在這個時候強調上述內容，一方面在於逐漸總結以往的治市經驗與治市教訓，並不斷完善最佳化交易監管的能力，意在引導股票市場的健康發展；另一方面則是減少對交易環節的不必要干預，減少行政干預對股市自我調節功能的衝擊，逐漸把話語權與主動權交還給市場，促使市場完成自我調節的過程。

“減少交易阻力，增強市場流動性”，在當前的市場環境下，還是具有一定的積極性影響。或許，這也是對以往過度干預，如停牌監管、選擇性監管等問題的深刻反思。從某種程度上分析，以往的干預行為，尤其是在交易環節上的不必要干預，卻往往壓制了市場的持續賺錢效應，而對於部分遊資資金、基金機構而言，在市場剛有起色之際，卻很快迎來了政策干預乃至監管約束的壓力，實際上持續做多的信心也會被瞬間打擊，而從一定程度上降低了市場的持續賺錢效應。

減少交易環節上的不必要干預，並非意味著證監會對市場不進行干預乃至不管了。然而，從實際表現來看，估計是減少頻繁干預的頻率，提升監管上的效率。但是，對於一些非常明顯的炒作投機行為，或存在擾亂市場正常執行秩序的行為，證監會可能還是會採取一定的策略，以實現市場持續穩定的執行姿態。

值得一提的是，就在證監會發聲不久，作為近期的妖股恆立實業，卻因連續大幅上漲而遭到了停牌自查的處理。其中，對於恆立實業而言，在短時間內股價從2。42元飆升至5。03元，短期漲幅超過一倍以上，而此時此刻進行停牌自查的處理，似乎意在壓制市場投機氛圍，引導股票價格的健康執行。

但是，從實際情況下，對於證監會的監管與干預行為，仍然有待完善。實際上，在前一段時期內，不少個股在短時間內出現了持續非理性下跌的走勢，更有甚者在短時間內出現了40%以上的階段跌幅，投資者無法及時迴避風險，往往深陷被動套牢的局面之中。

由此可見，不僅僅對非理性大幅飆升的妖股，乃至影響市場正常執行秩序的股票進行適度監管，而且更需要對股市非理性下跌過程中的個股暴跌現象給予重視，對於停牌自查等監管手段同樣適用於非理性下跌的股票身上，以降低股票價格的非理性波動。

不過，既然要減少交易阻力、減少對交易環節上的不必要干預，那麼就需要逐漸把話語權與主動權交還給市場，實現市場的自我調節功能。但是，對於部分妖股乃至影響市場正常執行秩序的股票，則可以適度引導，而非持續出招打擊市場艱難修復的賺錢效應。由此可見，對於適度監管與適度引導的把控，就考驗到監管的治市智慧了。

證監會選擇在盤中發聲，給市場釋放出積極的訊號，而對於現階段低迷的A股市場而言，也急需要盤活股市活力，增強市場的流動性。對於這一發聲似乎找到了股市低迷的症狀，但如何有效的對症下藥，如何具體落實，則仍需繼續觀察，市場的投資信心與賺錢效應也需要有一個不斷修復的過程。