海天味業廣告危機，白雲山藥價虛假，大利空為什麼股價沒有大跌？

最近海天味業的廣告輿論危機，引發了大幅下跌，一日遊的大跌，這真的是利空訊息嗎？什麼時候市場裡的利空訊息怎麼這麼不值錢了？就值個5%不到的跌幅？太不尊重主力和機構們大力營造的苦衷了吧！

再說海天味業的市盈率還有50多倍，作為一隻典型的消費股，與嘴巴相關的行業，估值應該在30倍以下是合理估值，那這次原以為可以打壓到30-40倍估值，結果完全超出預期，換句話說本來期望等待這次利空訊息能給個撿便宜的機會，看來等了個寂寞。

其實不管是利空還是利好，投資最主要的還是要關注企業本身，不要過跟關注市場訊息，多問幾個為什麼？

第一，為什麼是這個時候放出這樣的利空訊息？

第二，海天味業作為優秀企業，當前的估值低估還是高估？

第三，事件對企業本身的經營和業績有沒有根本性打擊？業績表現不好是暫時性的還是長期性的？

第四，未來企業的增長預期和投資想象力在哪裡？

第五，企業未來業績增長的助力因素在哪裡？內部的還是外部的的動力來自哪裡？

總之海天味業最近雖然處於下跌趨勢，但是企業是一家優秀的企業，唯一的缺陷就是估值還需要長時間來消化，慢慢等待，保持耐心。

聊完海天味業的利空訊息，再聊聊另一隻中藥行業龍頭企業白雲山的利空訊息。海天味業的利空訊息導致跌了4。9%，輪到白雲山的藥價虛假利空時，才跌3。2%，這簡直不敢相信是A股市場，一般只要利空，至少喜提一至兩個跌停板吧。

話說好不容易來個實質性的大利空，市場情緒也被帶起來了，但是結果卻是大失所望。機構和主力們這麼費力地宣揚，效果完全按套路出牌，這是為什麼？為什麼白雲山暴雷，而股價為何沒有大幅下跌？

白雲山作為中藥行業的龍頭企業，之前也寫過幾篇文章分析過，企業是絕對的好企業。當然A股市場裡各行各業的龍頭好企業說多不多，說少不少。之前五糧液業務暴雷，同仁堂蜂蜜暴雷，股價都有大跌過，特別是五糧液當時股價都跌了四分之三。而如今白雲山業務暴雷，為什麼股價沒有暴跌？

原因其實就一個，白雲山在暴雷前，估值已經非常很低了，換句話說它的估值已經對利空不敏感了，即使有利空訊息也已經反應到股價和估值當中了。A股裡450億的市值，對應35億以上的利潤，甚至港股，只有270億市值，這樣的估值相比較利空訊息已經是無動於衷。這就是這兩天為什麼白雲山沒有大幅下跌的根本原因所在。

白雲山十年不漲，這麼長的時間週期一直橫盤震盪 說實話該賣的都賣得差不多了，不會賣的也是長期看好白雲山的，即使有利空他們也不會交出手中的籌碼。因為市場上看好白雲山的資金大有存在，真要是這次下跌到個位數估值，股價跌到20元以內，估計下面有很多大資金是樂於接受的。

縱觀A股歷史，很多優秀的企業都經歷過大大小小的利空和暴雷，包括貴州茅臺、五糧液、同仁堂、東阿阿膠、瀘州老窖、雲南白藥等等，這些大牛股都曾經暴雷過。如今面對港股270億市值和A股450億市值的白雲山，它的暴雷只是對一些小散戶造成了比較大的擔憂而已，他們擔心自己的錢會大幅虧損，趕緊割肉跑路。因為他們堅信白雲山的造假會對未來股價造成不可挽回的致命打擊，甚至有的人還把白雲山和幾年前的康美藥業造假相比較，這種投資者的羅輯思維真的是讓人難以捉摸。

那麼白雲山真的會是第二個康美藥業嗎？

結論是大機率不會。白雲山作為一家中華老字號企業，賺的錢是實打實存在，關鍵一點白雲山是國有控股企業，企業性質決定了管理者絕對不會是奔著造假圈錢去的，何況它的賺錢的主要業務是王老吉、金戈健康藥、大南藥，以及商業流通、化學制藥和中藥等等，這些業務是我們普通老百姓時常會買的消費品。另外白雲山賬上有200多億現金，管理層處於體制內，沒有大賬目造假的動機和需求。如果管理層真的傻到去作假，後續爆發了大數目的財務造假，那麼作為控股股東廣藥集團一定會進行嚴格整頓和治理。

白雲山作為中藥行業的龍頭之一，一直把它劃為頂級企業行列裡的一員，它是那種任何人來經營都能穩定賺錢的優質企業。類似於貴州茅臺、雲南白藥、片仔癀，長江電力、上海機場、中國核電等等。

總結：暫時的負面訊息肯定會給白雲山帶來股價的波動，但是作為投資者要正確看待存在的問題，正確評估公司長期的發展空間和競爭力，再結合目前白雲山的估值進行綜合考量，最好與之前那些暴雷的優秀國企進行橫向類比，然後再得出自己穩妥的選擇和操作。

調整十年的中藥龍頭，極度低估的白雲山有機會嗎？

想了解更多精彩內容，快來關注一沙鷗財經筆記