傑克遜霍爾結束後會發生什麼？美聯儲可能更鷹派

美國聯邦儲備委員會官員在懷俄明州傑克遜霍爾山間清新的空氣中待了幾天後重返工作崗位，華爾街和普通民眾將迎來什麼？

經濟學家們預計，美聯儲將強調並擴大美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的資訊，即如果央行不採取強有力的行動，現在的通脹脫逃“痛苦”要比未來的高通脹“痛苦”嚴重得多。

鮑威爾在星期五直率的評論中傳遞的主要資訊是打消市場關於美聯儲明年將改變路線並降息的想法，即所謂的“美聯儲轉向”。

隨著這項任務的完成，“美聯儲現在必須強調利率需要上升到更高的水平，”德雷福斯和梅隆銀行首席經濟學家文斯·萊因哈特（Vince Reinhart）說。

這一強硬政策資訊最有可能的載體可能是美聯儲最新的經濟預測，該預測將於9月20日公佈，與下一次利率決定同時公佈。

在今年之前的預測中，美聯儲曾預計美國經濟將出現軟著陸，即在不導致失業率急劇上升的情況下設法降低通脹。

畢馬威（KPMG）首席經濟學家Diane Swonk在美聯儲傑克遜霍爾會議間隙接受採訪時表示，鮑威爾有關家庭和企業的“痛苦”以及“低水平增長”的言論，為現在美聯儲的經濟預測摘要有所不同打開了大門。

“SEP將更加現實。這些預測將不再是通往軟著陸的狹窄道路。”

首先，美聯儲6月份釋出的最新預測預計，2023年失業率只會升至3。9％，2024年將升至4。1％。

Swonk說，這一水平將至少上調至4。5％。

美聯儲預計其基準利率的“終端利率”明年只會上升到3。8％。終端速率是一個週期內的最高速率。

萊因哈特表示，目前還不清楚美聯儲是否會將最終利率提高到4％以上，但他表示，他認為利率預期是可能結果的“下限”。

克利夫蘭聯邦儲備銀行（Cleveland Fed）行長梅斯特（Loretta Mester）上週五表示，美聯儲需要將基準利率提高到4％以上。其他官員則表示，他們對6月份的預測感到滿意。

耶魯大學（Yale University）金融學教授、前美聯儲高階官員英格利希（William English）說，美聯儲面臨兩個風險。

一方面，美國經濟放緩的速度可能比美聯儲預計的要快。

另一方面，風險在於美聯儲在給通脹降溫方面做得不夠，通貨膨脹居高不下，公眾開始期待物價上漲。

英格利希表示，通脹升溫的風險更有可能，因此央行“略微傾向於收緊政策。”

金融市場將不得不適應這一資訊，但對普通民眾來說，這也是一個艱難的資訊。

這並不容易。

斯旺克說：“很難向公眾傳達，今天的痛苦比更深的痛苦要好。”

談到她自己最近成功戰勝乳腺癌，斯旺克說，通貨膨脹就像癌症一樣，它可以迅速擴散，這一點沒有得到解決。

她說，這很難向那些不願接受癌症診斷的公眾解釋。

本文源自金融界