液晶電視賣出“白菜價”，面板廠商為何急了

最低多少錢能買到一臺全新電視機？部分電商平臺給出的答案是19寸的只要188元，而尺寸稍大一些的32寸液晶電視也不過338元。消費者開心的同時，作為產業鏈上游的液晶面板廠商卻怎麼也開心不起來。

“減產自救”的面板大廠

液晶電視賣出“白菜價”的背後是跌跌不休的面板價格。過去多年，面板價格經常過山車式地上下“顛簸”，從一個週期走向另一個週期，目前正處在慘烈的下行週期中。

從去年9月至今年10月，液晶面板價格已經連跌15個月，幾乎所有主力規格產品都跌破總成本價。巨大壓力下，面板大廠們只能“減產自救”，10月下旬面板價格終於止跌回升，這或將是本輪週期見底訊號。

液晶面板作為電視、顯示器等產品的核心組成部件，一般佔到成本的60%以上。在本輪液晶面板下行週期中，面板大廠們日子更不好過，當前幾乎所有主力規格面板產品全部跌破總成本價，低端規格產品已跌破現金成本，各大面板廠商面臨嚴峻的經營壓力。

據業內訊息人士透露，液晶面板製造商一直在減產，但其產量仍超過電視品牌供應商的需求。

訊息人士稱電視品牌供應商在終端市場需求疲軟的情況下下調了面板採購計劃，市場資料顯示，根據三星電子、LG 電子、TCL、海信、索尼和創維等電視品牌修訂後的面板採購計劃，2022 年所有電視供應商的面板採購量可能比上年減少約 15%。

據悉，為了應對電視品牌訂單的減少，許多面板製造商從 6 月份開始削減產量。此前有訊息稱群創、友達正持續進行產能調控，群創更是傳出鼓勵員工調整產能時可以多休假。

市調機構 TrendForce 在報告中指出，品牌廠對下半年採取庫存調控策略，導致面板、代工廠面臨旺季不旺的處境，預期隨著商用、消費需求轉弱，下半年液晶面板出貨量將低於上半年，全年出貨量將年減 3。5%，僅達1。4 億臺。

面板大廠“錢景”黯淡

隨著產品價格不斷下跌，面板大廠的利潤也是逐漸變薄乃至出現虧損。以京東方A為例，今年前三季度淨利潤為52。91億元，這一盈利規模在A股並不小，但總體趨勢卻是隨著產品價格的下滑而不斷走弱。今年一季度，京東方A的單季淨利潤還高達43。89億元，二季度卻快速減少到22。07億元，到了三季度則是單季虧損13。05億元。

與京東方A類似，TCL科技在今年一季度淨利潤為13。53億元，第三季度則為虧損3。83億元。其他面板廠今年的業績同樣不容樂觀。彩虹股份前三季度虧損21。18億元，較去年同期下降161。05%；維信諾前三季度虧損19。58億元，同比下降85。01%；深天馬情況稍好，但第三季度同樣出現854。92萬元的虧損，其第三季度扣非淨利潤為虧損2。38億元。

面板廠商們積極展開自救。為減少虧損和現金流出，在當前幾乎所有主力規格面板產品全部跌破總成本價的背景下，部分面板廠商甚至已明確價格紅線，實行“低於價格紅線不接單”策略，這一策略也正在奏效。

事實上，受影響的並不僅是面板廠商。據中國臺灣媒體鉅亨網報道，由於面板市況急速反轉，驅動 IC 行業也持續承壓。

驅動 IC 大廠聯詠指出，由於全球大環境不確定性因素影響，加上交通運輸等物流方面因素，庫存壓力較大，預計約 2 個季度可恢復至正常水位，因此第三季營收將大幅度修正。

同時，包括敦泰、天鈺等廠商也都對下半年給出保守預期，預期價格、出貨量都呈現下滑，同時也將減少投片量，目前預期最快第四季營收、毛利率可望止穩。

面板廠集體向上爭奪MLED話語權

坐以待斃，不如主動出擊。

儘管最近價格有所回暖的液晶面板才是本土面板廠商的營收主力，但下一代顯示技術，永遠是吊在前頭、催促它們前進的那根胡蘿蔔。

京東方不久前宣佈，擬以不超過21億元自籌資金認購華燦光電股份有限公司（下稱“華燦光電”）向特定物件發行的A股股票。認購完成後其將以23。08%的持股比例成為主營LED（發光二極體）晶片的華燦光電的第一大股東。

這背後，亮度更高、色域更廣、壽命更長的MLED（包括Mini LED和燈珠體積更小的Micro LED ）作為下一代顯示技術，已經被用於越來越多的消費電子和商用場景。但它要真正走進人們生活，還需要時間來攻克成本和技術難題。

向上打通供應鏈是京東方控股華燦光電的重要原因之一。

京東方在上述公告中提到了快速獲得LED外延/晶片的核心技術、保障公司核心資材MLED晶片的供應、快速完成LED晶片關鍵環節佈局原因。還需要提及的是，10月30日京東方還宣佈欲投資 290 億元在北京新建一條應用LTPO技術的6代線，主要就是規劃生產VR 顯示面板、Mini LED 直顯背板等。據記者瞭解，京東方也已成立了MLED事業部。

除京東方外，海信視像也加碼乾照光電，積極佈局上游領域，而TCL華星則早在2020年6月時就和三安光電旗下三安半導體共同出資3億元成立了聯合實驗室，致力於LED特別是Micro LED的技術研發及規模化量產工藝的實現。其中，TCL華星持有這個實驗室55%的股份，三安光電持股比例為45%。

在下游廠商都試圖組團“向上走”背後，MLED被認為是下一代顯示技術方向之一，代表著巨大的潛在市場，只不過這個市場離大眾還有些遙遠。

“降價+世界盃”拉動大屏電視銷售

相對於有些遙遠的MLED，“降價+世界盃”成為液晶電視產業鏈短期的興奮劑。

受足球觀賽需求激增帶動，今年“雙11”，蘇寧易購線下8K電視銷售環比增長183%，萬元以上高階電視增長翻倍。蘇寧易購表示，今年世界盃期間將聯合海信、創維、TCL、三星、華為、索尼等頭部品牌，加大高畫質大屏及多功能電視的供應。

大屏電視的低價位也成為消費者購買的原因之一。

當然，世界盃短期刺激不是長遠之計。在利潤空間壓縮的情況下，韓系企業正在加速去液晶化，以實現全OLED佈局。今年年中，三星關閉了在韓國的最後一條LCD面板生產線，結束了運營30年的液晶面板業務。LGD在今年7月份也表示，將加快減少大尺寸液晶面板產能。

而在韓系面板廠陸續退出或減少LCD供應的背景下，中國在面板市場的佔有率正逐漸提升，而隨著面板產能向我國企業進一步集中，TCL科技、京東方A等頭部廠商有望從週期底部反轉過程中率先受益，享受市場份額提升和價格回暖的雙重利好。