紅杉中國李俊峰：企業投資ESG就是投資未來，也是投資自身的價值

12月30日，由金融界主辦的“第十一屆領航中國ESG年會”召開，本屆年會以“走進新價值時代 共享可持續發展”為主題。紅杉中國投資合夥人、紅杉碳中和研究院院長李俊峰出席並就ESG可持續發展發表演講。

他指出，雖然近年來ESG在各個方面有了不同的標準，不同的機構也制定了各種各樣的ESG標準，但是這些標準是非常寬泛的。每一個企業在考慮採取ESG來進行自我評價和社會認可的時候，必須弄清楚它的本質。

ESG對企業意味著什麼？

李俊峰從ESG的三個標準：環境責任、社會責任、企業治理責任方面闡述了ESG對企業的要求與價值。

環境責任是指企業生產經營對環境造成的不良影響應該降到最低，這種標準既包括傳統的環境價值，也包括應對氣候變化的價值，並且在不同國家、不同階段也不一樣。李俊峰表示，一家企業能否為一家國際領先的、現代化的企業，在環境問題上的認知是非常重要的。這種環境問題的認知包括對大氣、水、土壤各個方面，也包括像城市的光汙染、噪聲汙染等，都是必須十分關注的。

他強調，企業在發展過程中必須最大限度的減少對環境的影響，而且達到國家的正常標準是不夠的。因為每個國家在不同發展階段的排放標準是完全是不一樣的，企業履行環境責任，必須從高標準嚴要求來對待自己。

李俊峰以應對氣候變化來舉例。目前，全球範圍內的環境目標是2050年實現碳中和，我們國家的目標是2030年前實現碳達峰，2060年前實現碳中和。企業該如何選擇？李俊峰表示，不能因為要求在2030年前達峰，我們就最後一天才去達峰；2060年前實現碳中和，我們就2060年前的最後一天碳中和，這不是一個非常好的環境責任的態度。企業必須對自己提出高目標、嚴要求，要去引領或者推動全球可持續發展，併為此作出重要的貢獻。

李俊峰表示，在社會責任和企業治理責任方面也是如此，企業必須提出一個相對比較高的標準來要求自身，才能夠進入真正的現代化，成為領先企業。

投資機構如何用ESG對被投企業提出標準

李俊峰表示，被投企業是實體經濟，投資機構是用資本或者槓桿的方式來推動實體企業的發展。機構應該對實體企業的環境指標、社會責任指標、公司治理指標提出標準或者要求，或者進行協商討論，用比較高的標準來要求被投企業實現環境的治理、社會責任的治理以及公司的治理。

尤其是在公司治理方面，企業經常犯一些常識性的錯誤。比如一些企業會在會議、報告裡標榜自己是“5+2”“白加黑”“996”等等，這些不顧勞工權益和身體健康的方式並不值得提倡和宣揚，但很多企業經常把這作為企業有競爭力的重要表現。

李俊峰表示，這種表現在很多條件下並不被全球所認可，特別是在加入泛太平洋計劃、數字合作計劃等一系列國際貿易伙伴關係之後，必須按照統一的標準來要求自己，而我們的企業可能還不太認識到這一點。

而對於金融機構來說，李俊峰認為，機構應該告訴後來的企業或者對ESG認知還不是特別深刻的企業，讓它們去深入瞭解ESG對企業本身的要求，同時機構要對企業進行監督，可以經常召開一些關於ESG的對話，組織比較先進的企業和一般的企業進行對話，讓大家共同學習，並且讓大家看到透過履行ESG的責任和義務之後，企業到底得到了什麼。

對於ESG，很多人會覺得是一種代價或者一種投資。李俊峰表示，把ESG作為代價可能是不正確的，作為一種投資是可以理解的。企業投資ESG就是投資未來，也是投資自身的價值。一個企業的價值有多高，主要體現在其為社會創造了多少價值，只是追求自身的價值，是無法體現社會價值的。所以說這種ESG價值觀也是需要經常討論的一個問題。

同時，李俊峰認為，金融機構與被投企業之間也是一個相互學習、相互比較的過程。投資機構透過成功投資一些履行ESG責任，又能夠可持續發展的企業，也會積累一堆投資的經驗，用這些經驗來指導更加準確的投資方向。從這個角度看，投資機構與被投企業是相互學習，相互推進、相互促進的，理解到這一點是非常之重要的，但我們在很多方面很多時候可能還沒有理解到這一點。

李俊峰舉例道，2005年左右，中國剛剛簽訂了《京都議訂書》，並且頒佈了可再生能源法，那時金融機構投資了一批非常時髦的企業，國內有20多家光伏企業在中國大陸、香港、納斯達克以及法蘭克福、倫敦等不同的金融板塊上市。但是在浪潮之後，有一半以上的企業破產、虧損了，雖然這些企業的選擇的方向是非常正確的。

原因就在於金融機構在投資之後，沒有對被投企業開展深度的對話和交流，使得很多企業走向了自己的反面，有些企業破產了，有些企業由於融資來得太容易太方便，而逐步失去了投資價值。尤其是在2008年金融危機之後，一批企業遇到了嚴重的困境。

但是反過來也可以看到，在2012年金融危機之後，雖然面臨著貿易不公平等方面的挫折，金融機構又投資了一批新能源企業，包括光伏、儲能電池、電動汽車等，這時的金融機構變得聰明起來，開始與被投企業進行交流，深刻的領會ESG的真諦。所以2012年之後投資的這批企業變得比較成熟和成功。這也是投資機構和被投企業之間相互學習、相互批評、相互借鑑、相互幫助的結果。

李俊峰總結道，ESG一方面要看大趨勢，同時還要看企業的各種行為。因為在大方向大趨勢不改變的條件下，總有一批企業做得好一些，有的企業做得差一些，做得好的企業就可以長盛不衰，做得差的企業可能就是各領風騷三五年，這就是金融機構在投資時要和大家進行討論的非常重要的方面。

李俊峰認為，ESG是可持續發展的一種重要選擇，因此企業、投資機構都要把ESG作為推動企業可持續發展的一種重要標準和重要理念來進行宣傳，它不僅僅是為企業貼一個標籤或企業的信譽，而是提升企業內在自身的活力。只有被投企業有了可持續發展的活力，投資資本有自己非常有價值的投資價值觀念，才可以取得更多的成功。

投資機構和企業如何共同推進ESG的廣泛採納和推廣

現在是一個變革的時代，從投資的角度看，是一個綠色發展轉型的時代。過去高度依賴資源得工業化發展模式已經走到了盡頭，現在走向了一個綠色低碳可持續發展的新時代。

李俊峰表示，在這種背景下，需要金融機構和被投企業共同合作，來實現投資的可持續發展，被投企業的可持續發展，從而推動整個社會的可持續發展。因為可持續發展的目標必須要透過企業才能夠實現，才能夠把政策和消費者聯絡起來。

比方說碳達峰、碳中和目標。只有企業生產的電力是低碳的，生產的汽車是低碳的，生產的住宅是低碳的，消費者才能真正能夠消費起低碳產品，享受到低碳服務。所以只有所有企業實現了碳達峰、碳中和，整個社會才能實現碳達峰、碳中和。

李俊峰強調，在可持續發展方面，企業責無旁貸，金融機構也是責無旁貸，如何推動所有企業可持續發展，是實體經濟和金融資本共同努力的一個重要方向。所以把ESG貫徹到整個可持續發展的方方面面，需要雙方的合作和努力，只有雙方共同合作和努力，才能真正踐行ESG理念，推動有價值的可持續發展。

本文源自金融界