浙江亞光股份過會，超產能生產、土地合法性、存貨合理性等仍存疑

經濟導報記者 石憲亮 財經研究員 周萍

10

月

27

日

，

證監會發審會

透過

了

浙江亞光科技股份有限公司

（

以下簡稱

“

亞光股份

”

）

首發申請

獲

。

公司擬在上交所主機板上市。

招股書披露，亞光股份計劃發行新股

3350

萬股，擬募集資金

5。17

億元

，

將投入

年產

800

臺（套）化工及製藥裝置專案

、

年產

50

套

MVR

及相關節能環保產品建設專案

和

補充流動資金及償還銀行貸款

，本次

IPO

保薦人為國金證券

。

發審會問詢四大類問題

10

月

27

日的發審會對

亞光股份

問詢了四大類問題：

1

、

（1）

說明報告期內各產品銷售收入變動的原因及合理性

，

是否與同行業可比公司變動趨勢一致

；（2）

說明

2020

年度、

2021

年度四季度收入佔比較高的原因及合理性

，

並結合部分

MVR

業務及大額製藥裝置驗收週期

，

說明是否存在人為調節收入確認時點的情況

；（3）

說明製藥裝置銷售毛利率高於可比公司的原因及合理性。

2

、

（1）

子公司樂恆節能租用廊坊天宜土地廠房的合理性和必要性

；（2）

樂恆節能歷史上無相關資質證書、超產能生產等行為是否構成重大違法違規

，

樂恆節能生產經營需要的相關資質及資產權屬是否已全部完成過戶變更

；（3）

在

50

臺套

MVR

節能環保產品超產能的情況下

，

是否存在排汙超標或其他安全生產問題。

3

、

（1）

取得潮白河工業區土地過程的合法合規性

，

土地取得過程是否涉及相關受賄案

；（2）

針對仙居縣人民政府對客戶司太立生產車間爆炸事故認定涉及發行人產品質量的原因

，

保薦機構認為“產品不存在質量問題”的結論是否客觀公正

；（3）

相關政府部門對司太立相關事故認定結論不一致的原因

，

公司

是否存在重大責任和賠償風險

，

是否存在重大違法違規行為。

4

、

（1）

核心零部件是否對海外採購存在重大依賴

，

國外進口配件或外購件是否存在貿易壁壘

，

採購渠道是否穩定

；（2）

向溫州晉華採購燒結網的價格波動較大的原因

，

採購價格是否合理

；（3）

在以銷定產的模式下

，

存貨大幅增長是否合理。

營收增長低於

存貨增長

亞光股份成立於

1996

年

8

月，

2015

年

12

月整體變更為股份公司。公司

專業從事各類工業領域中的蒸發、結晶、過濾、清洗、乾燥、有機溶媒精餾等裝置的研發、生產和銷售，目前產品包括製藥裝備和節能環保裝置兩大系列，主要服務於製藥、環保、化工、新能源等行業。

招股書

披露

，

2019

年

-2021

年（以下簡稱“

報告期內

”），亞光股份

分別實現營業收入

3。18

億元

、

4。18

億元

和

4。84

億元

，淨利潤分別為

6387

萬元、

8237

萬元和

9273

萬元。

值得關注的是，

亞光股份

2020

年存貨為

3。95

億元

，

2021

年存貨

升至

6。07

億元。存貨的絕對額及增速均超過了同期的營業收入。

此外，報告期內，亞光股份的負債總額從

2019

年末的

5。36

億元增長到

2021

年末的

9。39

億元，

2020

年末和

2021

年末分別較上年末增長

19。74%

和

46。23%

。報告期各期末，公司流動負債佔負債總額的比例分別為

98。17%

、

91。73%

和

94。26%

，流動負債佔比較高。

即便如此，亞光股份還是在

2019

年

12

月

2

日和

2020

年

6

月

30

日分別召開股東大會，先後決議對全體股東按股權比例分紅

1003。2

萬元和

2006。4

萬元，半年多的時間裡分紅

3000

餘

萬元。

關聯

資產曲線迴歸

亞光股份的實際控制人為陳國華、陳靜波，二人為父子關係。陳國華、陳靜波父子透過直接和間接的方式合計控制公司

57。48%

股份。其中，陳國華為亞光股份的董事長，陳靜波為亞光股份的總經理、董事。

招股書顯示，溫州奇皓為陳國華持股

66。67%

、其配偶張小萍持股

33。33%

的企業。

為了減少關聯交易，並專注於不鏽鋼扣片業務，

2020

年

5

月，溫州奇皓與程然閥門簽署《固定資產轉讓合同》，將其閥門業務的生產裝置按賬面價值出售給程然閥門。

程然閥門由周永蘭控制並負責經營

，而

周永蘭系原溫州奇皓從事閥門業務的骨幹人員。為維護既有銷售渠道，程然閥門繼續透過上海嘯羽將閥門產品銷售給亞光股份及

亞光股份的子公司

樂恆節能。後因程然閥門未能開拓新的客戶，對未來經營的信心不足，故於

2020

年

12

月將其裝置按照賬面價值出售給

亞光股份

，並於

2021

年

1

月

22

日登出。

另據

招股書顯示，

亞光股份

2020

年

的

前五大外協加工商之一是溫州市鹿城區黎明洪釵機械加工場，

當年

採購金額為

66。16

萬元。

而據

工商資料顯示，溫州市鹿城區黎明洪釵機械加工場

2020

年營業總收入為

5

萬元

。亞光股份披露的

採購

金額與

外協加工商

資料存在

顯著

差異。

子公司成立半年獲

2

項發明專利

亞光股份在招股書中披露，截至報告期末，公司擁有

11

項發明專利、

170

項實用新型專利、

4

項外觀設計專利。發明專利代表了企業的核心研發水平，而在

2019

年至

2021

年，亞光股份取得的發明專利只有

2

項，分別為“工業高鹽廢水脫鹽方法”和“一種用亞臨界氧化技術深度處理廢水的方法”，其餘發明專利則均為

2016

年及以前取得。

招股書披露，這兩項發明專利的專利權人均為亞光股份的控股子公司晶立捷；除了這兩項發明專利，

2019

年晶立捷還申請了

2

項實用新型專利、

3

項計算機軟體著作權。

工商資料顯示，晶立捷成立於

2019

年

8

月

14

日，主營業務為環境保護專用裝置的研發、生產和銷售。

能

在成立不到半年的時間內，

申請多項發明專利及

軟體著作權，

其研發過程及時間頗受外界關注。