【投資學堂】白天鵝與黑天鵝的故事：一個關於《黑天鵝》的深刻啟示

白天鵝與黑天鵝的故事告訴我們一個什麼道理

一、關於作者

《黑天鵝》的作者是納西姆·尼古拉斯·塔勒布，1960 年出生，安皮裡卡資本公司的創辦人，也是紐約大學庫朗數學研究所的研究員。曾在紐約和倫敦交易多種衍生性金融商品，也曾在芝加哥當過營業廳的獨立交易員。2001年2月正式成為衍生性金融商品交易戰略名人堂的一員，獲得沃頓商學院MBA學位和巴黎第九大學的博士學位，當代最令人敬畏的風險管理理論學者。塔勒布絕大多數時候都是一名漫遊者，在地球各個角落的咖啡廳裡冥想。他的作品包括《隨機漫步的傻瓜》、《反脆弱》和《黑天鵝》等，後者曾連續一年多列位《紐約時報》暢銷書榜，以31種語言出版，是一本知識、社會和文化方面的經典著作。

塔勒布因“黑天鵝”理論而被人們稱為“黑天鵝”之父，而且他不僅是一名理論研究者，更是一名實踐者。他在2001年“9·11”事件發生前大量買入行權價格很低、無價值的認沽權證，用一種獨特方式做空美國股市，“9·11”事件發生後而一夜暴富。在美國次貸危機爆發之前，他又先知先覺重倉做空，大賺特賺了一筆。業界稱他是“像買彩票一樣的做股票”，不過要補充的是，他是每買必中，每中必是頭獎，而一般人買彩票，大都只是在做貢獻。

二、核心觀點

在《黑天鵝》這本書中，塔勒布提出了“黑天鵝”這一概念。在發現澳大利亞的黑天鵝以前，歐洲人都確信天鵝全部是白色的，實證觀察也證明了這一結論，但這種牢不可破的結論隨著第一隻黑天鵝的發現破滅了。從這個案例出發，作者概括出“黑天鵝事件”的三個特徵：首先是它具有意外性，即它在通常的預期之外，也就是在過去沒有任何能夠確定它發生可能性的證據；其二是它會產生極端效果；最後，雖然具有意外性，但人的本性促使我們在事後為它的發生編造理由，並且或多或少地認為它是可解釋和可預測的。簡而言之，這三點概括起來就是：稀有性、衝擊性和事後（而不是事前）預測性。作者認為，少數的黑天鵝事件幾乎能解釋這個世界中的所有事情，而我們（包括幾乎所有的社會科學家）對集可預測性低和影響力大於一身的黑天鵝事件卻視而不見！因此，《黑天鵝》這本書的中心思想就是揭示我們總是關注瑣碎的細枝末節，而忽略可能發生的重大事件。黑天鵝的邏輯是，你不知道的事比你知道的事更有意義，因為許多黑天鵝事件正是由於它們不被預期而發生和加劇的。既然黑天鵝事件是不可預測的，我們就需要適應它們的存在（而不是天真地試圖預測它們）。而且，我們還可以透過最大限度地置身於正面的黑天鵝事件的影響下，來享受黑天鵝現象的好處。

三、啟示

關於黑天鵝，我理解它其實是一種思維方式，這種思維方式的特點是把極端事件作為思維的起點，那麼它對我們有哪些啟示呢？

第一，最大限度避免負面的黑天鵝事件。黑天鵝事件不能預測，比如你不能從近幾十年的和平安寧得出不會發生戰爭的結論（參考一戰爆發前），你不能從這艘船非常堅固從未出過事得出它不會出事的結論（參考泰坦尼克號），你不能從主人每天精心給我餵食得出主人對我很好的結論（參考聖誕節前的火雞）。但是，黑天鵝事件雖然不能預測，卻能夠避免，你不能預測何時下雨，但你知道肯定會下雨，那時刻做好準備就行了（比如隨身帶著雨傘）。所以，黑天鵝思維能讓我們避免損失。

第二，最大限度讓我們暴露在正面黑天鵝事件之下。有一句話叫做，機會總是垂青於有準備的人，還有一句話叫做，保持微笑，你知道誰會愛上你的笑容呢？所以，要讓好的事情發生，就要多去創造發生的機會。舉個例子：曾經我和一位同事H住在單位宿舍，當時我倆都是單身，我年齡更大些，所以經常被拉去相親、參加各種聯誼活動，H則不太熱衷。有一次，我強拉著H陪我去參加了一次青年聯誼活動，就在這次活動上，H認識了後來成為其老婆的Z。還有一次，一位著名的勞動法專家來授課，課後他無私地分享了其全部的勞動合同、規章制度、各類文書的模板，用他自己的話說，一方面這些東西時效性很強，可能很快就過時了，另一方面萬一給他帶來業務機會呢？所以，黑天鵝思維能讓我們受益。