成本降低疊加產品漲價，“榨菜茅”前三季度大賺7億元，增長幅度遠超營收

紅星資本局訊息，10月28日晚，榨菜行業龍頭涪陵榨菜（002507。SZ）釋出其2022年三季報。

財報顯示，涪陵榨菜第三季度營業收入6。24億元，同比增長2。54%；歸母淨利潤1。8億元，同比增加41。36%。公司前三季度營業收入20。46億元，同比增長4。63%；歸母淨利潤6。97億元，同比增長38。29%。

對於淨利潤的增長，涪陵榨菜在公告中稱，主要為報告期營業收入、投資收益同比增加以及銷售費用同比減少。

二級市場方面，涪陵榨菜股價近期持續下行，今年以來股價跌幅超過三成。截至10月28日收盤，涪陵榨菜報收每股23。38元，跌3。23%。

涪陵榨菜公告截圖

產品提價、投資賺錢，大筆收入進賬

紅星資本局注意到，前三季度涪陵榨菜淨利潤大增的原因，可謂是“開源節流”。

一方面，涪陵榨菜多次對旗下產品進行提價。2021年11月份，涪陵榨菜釋出公告稱，基於主要原料、包材、輔材、能源等成本持續上漲，及公司最佳化升級產品帶來的成本上升，經公司研究並審慎考慮後決定，對部分產品出廠價格進行調整，各品類上調幅度為3%~19%不等。

在今年的半年報中，涪陵榨菜稱：“佔當期營業收入總額10%以上的主要產品銷售價格較上一報告期的變動幅度超過30%”。

資料顯示，2022年三個報告期，涪陵榨菜的淨利率一直在30%以上，較去年同期漲幅超過8個百分點。同期，涪陵榨菜的毛利率一直保持在50%以上。

此外，三季報中，涪陵榨菜特別提到了報告期內投資收益的增加。前三季度，涪陵榨菜的投資收益為6400萬元，同比大增314。7%，主要系購買銀行及證券理財產品的收益所得。

資料圖 圖據IC Photo

原材料成本、營銷成本雙雙下降

“開源”之外，另一方面，涪陵榨菜的成本也在大幅收減。

首先是原材料成本的下降。半年報中，涪陵榨菜曾表示，公司2022年主要原材料青菜頭受市場供需影響，價格同比下降約40%，本年度收購的青菜頭醃製後陸續於5月、6月投用，對主營業務成本有一定影響。

資料顯示，在涪陵榨菜成本構成中，青菜頭及榨菜半成品等原料佔比45%，包裝材料佔比約20%，人工及製造費用合計佔比20%以上。自今年5月份以來，涪陵榨菜開始逐步使用成本更低的新原料，老原料庫存逐步減少直至清空，預計隨著新原料使用比例的上升，原料成本將有所回落。

其次是營銷成本的下降。今年前三季度，涪陵榨菜銷售費用為3。45億元，相比上年同期的5。19億元同比減少了33。66%。對於銷售費用的減少，公司三季報中解釋稱，主要為報告期內品牌宣傳費減少，以及報告期根據新收入準則將運輸費作為合同履約成本計入營業成本，去年同期運輸費計入銷售費用。

紅星新聞記者 謝雨桐

責編 鄧旆光 編輯 王禾

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