坤鵬論：價值投資與長壽

我不是任何人的主人，也不是任何人的僕人，這就是我的成就。

——安德烈·科斯托拉尼

沒想到，坤鵬論終究沒有逃脫這輪大流感的魔爪，足足躺了三天半，才算緩了過來，也造成兩天沒有寫文章，向各位老鐵道聲抱歉。

許多事情，都是在失去後方知其珍貴，健康就是其一，一旦失去它，再多的金錢、房子、物質都沒了意義。

健康地活著，一切才皆有可能。

今天就來聊聊壽命這個話題。

還記得坤鵬論在《作為普通老百姓的我們如何開始價值投資之路》中做過統計，在價值投資大師中，高壽是個普遍現象，80多歲、90多歲，甚至還有100多歲的老壽星。

坤鵬論認為，這些大師之所以活得久，關鍵因素有三。

1.他們一直在深度思考，活到老學到老

2012年度諾貝爾獎獲得者日本京都大學生理學教授——山中伸彌在《自然》雜誌發表研究成果稱：深度思考是最好的養生方式。

山中伸彌教授認為，大腦是身體每個機能的指揮中心，如果腦細胞充分活躍，必須有足夠的能量和養分供給，身體機能會自動調動身體各部位可餘能量向大腦集中，習慣性深度思考能有效緩解脂肪的區域性富集。

因發現“大腦中的GPS”而獲得2014諾貝爾生理學獎的挪威生理學教授梅布里特及其丈夫愛德華，對此表示認同，他們認為，近半個世紀全球平均壽命增長超越了前十個世紀，這與資訊爆炸促進大腦高速運轉直接相關，越是人類發展指數高的國家，其國民平均壽命增長也越快。

另外，瑞典運動生理學家卡爾遜教授認為：機械性重複運動按千次單位計算，每增加一單位將明顯導致心肌損傷和大腦鈍化。

這也就解釋了，為什麼職業運動員晚年患老年痴呆症和各種心肌綜合症的風險顯著高於常人。

卡爾遜同時認為，腦力工作者卻不存在這個問題。

而我們看價值投資大師們，不管是巴菲特，芒格，還是格雷厄姆，彼得·林奇，他們無不活到老學到老，不僅每天都在閱讀和學習，而且還寫了不少深度思考後的傳世著作。

這裡坤鵬論再次力薦一下寫作這個美妙的事情。

寫作，一可以整理自己的思想，即使開始的時候，只是你聽到的，看到的思想；二可以鍛鍊自己的思想，因為一旦寫下來，就不能光是自己腦子裡面想，或是嘴上說那麼簡單的事，起碼得有理有據，於是在寫作過程中許多含混不清，模稜兩可的想法，會被梳理得清晰起來；三可以不斷延展自己的思想，在寫作中因為要嚴謹，所以就會牽扯去許多過去不知道的東西，為了寫好文章，就需要一邊研究、一邊思考，不斷開闢出新的思想大陸。

坤鵬論甚至認為，寫作與投資存在著非比尋常的關係。

會寫作不一定都會投資，但他們肯定比常人更容易掌握投資的真諦。

而更加毋庸置疑的是，許多偉大的投資者會寫作，而且一寫就成了經典之作。

會清晰地寫作，就表明會清楚地思考。

對沖基金Sellers Capital Fund創始人馬克·塞勒爾在哈佛做演講時，就曾對這個問題做了精彩的論斷：

“看看巴菲特，他是商業世界裡最傑出的寫作者之一，他同時也是古往今來最好的投資家之一，這絕非偶然。如果你無法清晰地寫作，我認為你也不能清楚地思考。如果不能清楚地思考，你就會陷入麻煩。很多人擁有天才般的智商，卻不能清楚地思考問題，儘管他們心算就能得出債券或者期權的價格。”

享年93年的德國股神安德烈·科斯托拉尼，35歲時，就達到了事業頂峰，可以退休了。而就在沒有任何挑戰和煩憂的情況下，50歲時，他得到神經官能症，成天被沮喪所困擾。

後來，他聽取了心理醫生的建議，科斯托拉尼開始了自己的第二個事業——財經記者和作家，自此，他一生共出版了13本國際暢銷著作，並擔當德國最著名的財經雜誌《資本》的專欄作家，持續25年沒有中斷。

當然，要寫作，最好是從實踐中來，但這對於誰都是件困難的事，所以我們可以退而求其次——大量閱讀，“讀一切可讀之物”，這是寫作之基礎。

查理·芒格說：“沒有大量的閱讀，你不可能成為一個真正成功的投資者。”確實，“一旦你停止了學習，整個世界將從你身旁呼嘯而過。”

另外，人生而懶惰，思考同樣存在惰性，必須要有外力逼迫自己，世間最強大外力的無外乎名和利，而求名最終還要落於利字，因此，拿出自己的錢財，逼自己思考，就是一種方式，也就是作投資。

投資的方式不少，但真正是老百姓可以輕易觸控，並且經過歷史檢驗收益回報排名第一的，非股票莫屬。

所以，坤鵬論提醒各位老鐵，股票投資與長壽可能沒有必然聯絡，但它卻是能夠逼人不斷思考，最後讓思考成為習慣的絕佳方法之一。

股票投資又分價值投資和技術投資兩種，分別代表著長線投資和短線投資，前者考慮的因素不僅是股市本身，更多是思考判斷股票背後的公司，而牽扯到公司就又要研究其所屬領域、多年的經營狀況、公司經營管理層等，而後者則專注於股市，可謂心無旁騖，從圖表規律中發現機會，講究快和準，相對來說，需要思考的機會遠遠少於前者，反而是很短時間的判斷力和決策力。

科斯托拉尼曾說過，職業投資者的工作，95%是在浪費時間，他們在閱讀圖表及營業報告，卻忘記思考，但對投資者來說，思考才是最重要的。

2.恐慌可以導致人體內生物核爆炸

價值投資可以長時間不看股市，而技術投資則需要無時無刻不盯盤。

人過於執著於某事，就會反被其累。

最先產生的便是焦慮。

近兩年，中國人很焦慮，再加上自媒體無心或別有用心的煽乎，中國人集體陷入深深的焦慮之中無法自拔。

焦慮其實是人類面臨危險時的一種很自然的，常常也是必要的反應，而且地球上大多數動物都有焦慮的感覺，可以說，不焦慮的生物早就被自然淘汰掉了，所以焦慮有時也有助於動物和我們的生存。

人生在世，誰沒有過焦慮，偶爾焦慮一下，甚至會成為前進的動力，不過焦慮過頭就會成了焦慮症，搞不好危及生命，這是病，得治！

科學家專門給了界定焦慮症的六大症狀，如果中了三個以上，基本就算是得了焦慮症。

· 坐臥不安，或感覺緊張和著急；

· 容易疲勞；

· 很難集中精力，大腦空白；

· 易怒；

· 肌肉緊張；

· 睡眠不安（很難入睡，或睡眠質量很差）。

· 焦慮使人們處在一種精神和肉體都容易受到突然的恐慌襲擊的狀態。

心理學家對於恐慌有嚴格的定義：恐慌是斷斷續續的強烈的恐懼或不安，至少突然出現以下四種症狀並在10分鐘內達到頂峰：

· 心悸、心跳加重或加快；

· 出汗；

· 戰慄或顫抖；

· 感到呼吸困難或有類似反應；

· 感到窒息；

· 胸痛或不舒服；

· 噁心或腹部難受；

· 感到眩暈、搖晃、頭昏眼花或昏厥；

· 喪失現實感（感覺非現實），或人格解體（靈魂與自身脫離）；

· 擔心失去控制或發瘋；

· 擔心馬上就要死；

· 感覺異常（麻木或刺痛的感覺）。

我們恐慌時，體內產生大量腎上腺素，這些腎上腺素反過來又激發身體分泌一系列的酶，生物學家將這些酶描述為“串聯絡統”，很短的時間內，這些串聯反應就可能將腎上腺素的效果放大10000萬倍以上，立刻導致生物核爆炸，這連我們的髮根都能感覺到。

我們的心跳開始加速、血壓升高、渾身大汗淋漓，瞳孔開始放大。

安東尼奧·R·達馬西奧在1994年出版了一本名為《笛卡爾的錯誤》的書，他宣稱，身體對精神緊張的反應是那麼強烈和持久，它能在肉體和精神之間產生一種反饋，這種反饋一旦形成，人們更難擺脫焦慮和恐慌的束縛，他把這叫做“身體標誌”理論。

就在前些天的一個晚上，坤鵬論走在路上，突然前面有個人（後來確認是個精神病）轉過身來大喊一聲，因為離得最近，直接被嚇得半死，渾身冷汗唰地一下冒了出來，心跳加速，心臟久久不能平穩，這就是真真切切的恐慌體驗。

而且，焦慮和恐慌不僅大大傷害我們的健康，甚至還會扭曲處事的方式，它們有時還對我們的態度產生有趣的影響：當人們處於很大壓力之下時，改變自己態度的傾向大大增加。

通常情況下，人們態度的改變需要經過幾周甚至幾個月的時間，但是，當處於巨大壓力之下時，人們改變態度可能只需要幾個小時，幾分鐘甚至幾秒鐘，因為面臨巨大威脅時，任何人都必須做出快速反應。

行為金融學的翹楚羅伯特·希勒在1987年的調查表明，巨大的壓力和恐慌會對人身體產生如何的影響。

1987年那場股災的10月19日~23日，他分別給2000名個人投資者和1000名機構投資者發去了調查問卷，分別收回605份和284份。

他的調查顯示，在10月19日那天，20。3%的個人投資者和43。1%的機構投資者體驗到了恐慌症狀，比如：“精神難以集中、發汗戰慄、胸痛、煩躁和心跳加速。”

其中有一位叫做傑安娜·菲丹扎的經紀人，那天恰好戴著血壓計和脈搏監視儀，因為她正在參加紐約醫院和康奈爾醫學研究中心進行的一項精神壓力現象研究工作。

這個裝置每隔15分鐘記錄一次傑安娜的血壓，結果她的血壓和脈搏波動和股票指數的走勢幾乎完全同步：股指跌的越兇，她的血壓和脈搏上升得越厲害。

換句話說，價格下跌產生精神壓力，精神壓力引起態度迅速改變，這導致新的賣壓，反過來又促使價格進一步下跌，產生血壓升高、態度改變和價格下跌。

所以，這也是為什麼坤鵬論不推薦技術投資的原因之一，實在是有損健康，沒有健康，再多的錢又有何用？

想想前面說的，恐慌所造成的人體內的生物核爆，試問，我們單薄的小身板又能承受幾次？

3.以自己的資本滿足自我需求

其實，人的諸多不順心基本來自外部，比如：不被重用；受人排擠；小人使壞；眾說紛紜的中年危機；自媒體不斷渲染的陰謀論等，坤鵬論曾說過，適者生存，但適應往往挺難，就像公司老闆喜歡聽甜言蜜語，可有多少人能腆著臉厚顏無恥呢？

但是，只要人在江湖飄，行走社會中，誰又能躲得過，逃得脫，許多事情就跟晚上七點鐘的新聞聯播，不是換個臺就能解決的。

而這些外界引發的負面情緒，長期積累就會跟慢性毒藥一樣，侵蝕人們的健康與生命。

所以，人在世間，錢肯定不能缺，缺錢不僅生活品質差，同樣也會有諸多煩惱，還要保證自己的情緒儘量少被外界汙染，同時要逼迫自己活到老學到老，也只股票的價值投資一條路可選，正像科斯托拉尼所說：“不依賴任何人，以自己的資本滿足自我需求，既不用工作，又不用對老闆、客戶卑躬屈膝，這樣生活的人是真正的百萬富翁。”

“人不一定要富有，但一定要獨立”。

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坤鵬論

坤鵬論自2016年初成立至今，是包括今日頭條、雪球、搜狐、網易、新浪等多家著名網站或自媒體平臺的特約專家或特約專欄作者，目前已累計發表原創文章與問答5000餘篇，文章傳播被轉載量超過500餘萬次，文章總閱讀量近6億。