外資，我抄底 內資，我過年了

蔡英姿

2023年的春節來得早，1月22日就初一了。

換句話說，離兔年春節假期就剩下6個交易日了。跟往常一樣，每一個長假期之前，大家的買賣熱情都會減退，謹慎觀望佔主流。反映到盤面上，就是A股的成交量都會萎縮。而成交量萎縮的市場，很難有拉昇的行情。

今年有一點點例外，就是北上資金的持續流入。2023年才8個交易日，北上資金淨流入已經達到600億，最近三個交易日上證指數連跌三天，北上資金還是淨流入，週四北向資金淨流入超100億元，其中滬股通淨流入超49億元，深股通淨流入超52億元。而這8個交易日裡面，南下資金才100億元。

伴隨著北上資金流入的，是華爾街機構對中國資產的樂觀預期。美銀分析師將做多中國股票列入2023年十大交易；高盛分析師Kinger Lau表示，“當前的市場環境讓我們相信，減持或做空中國股票的下行風險明顯高於多頭頭寸”。

1月9日，摩根斯坦利分析師Laura Wang等人在報告中指出，中國股市將成為全球表現最佳的股市。

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而且，外資機構不僅僅是用嘴巴唱多A股，還用真金白銀投資中國資產。

2022年11月11日起，外資逐漸開始迴流A股，對應市場由下跌轉為震盪上行。最近幾個月，藍籌股、茅指數、寧組合時不時出來表現一下，他們都是外資最愛的菜，顯然，北上資金是近期市場的主導增量。外資對低估值藍籌股的偏愛，也推動著本輪核心資產回暖。

其實，本週要是說滬市3連陰，仔細看的話，其實都是小陰線調整，三個交易日才跌了13點。週四因為早盤高開，收陰十字星，其實收盤價比周三還微漲了1。6點。

週四下午尾盤，有多隻高位股跳水，包括全聚德、徐家彙、西安旅遊、西安飲食、人人樂、安奈兒等，基本上都是在12月炒高的股票。臨近春節長假，其中機構資金應該有獲利了結的打算吧。

看北上資金資料，週三淨買入中國平安8。92億元、貴州茅臺4。61億元，淨賣出兗礦能源2。96億元、恆瑞醫藥1。98億元；週四淨買入隆基綠能11。92億元、中國平安9。63億元，淨賣出恩捷股份2。75億元、恆瑞醫藥2。75億元。據媒體統計，外資近10日買入行業板塊前五名：白酒、銀行、保險、光伏、家電。

週四跌幅超過10%以上有8只股票，其中成飛整合（002190）和貴航股份（600523）是因為成飛集團借殼上市中航電測（300114），就是緋聞落空，股價失落。

假如節前外資的態度是抄底，估計他們喜歡抄的也是高股息率的藍籌股，畢竟，分紅5個點的藍籌票，對外資有致命的吸引力。況且，人民幣還在升值之中，美元兌人民幣離岸匯率由2022年11月2日的7。34，大幅升值至1月12日的6。75，就算藍籌股的價格不漲，吃匯率差也夠了！

匯率這東西很有意思，資金流入導致幣值上升，貨幣價格堅挺，又吸引更多的資金流入。現在人民幣正處於這個正迴圈之中，或者說，假如A股2023年有牛市，大概要指望外資流入這個增量資金了。

外資負責藍籌股估值重估，支撐股指。內資在股指走勢穩定的情況下，在成長股裡面做文章。