嚴控回撤、注重投資體驗，華夏基金FOF精品重磅登場

讀創/深圳商報記者 詹鈺葉

全球資產配置之父加里·布林森說過，從長遠看，大約90%的投資收益都是來自於成功的資產配置。近年來，受益於國民財富從房地產投資轉向證券市場投資的趨勢，以及銀行理財產品淨值化等政策推動，證券市場日漸成為國民資產多元配置的重要市場，而公募FOF（基金中基金）由於在資產多元配置上具有天然優勢而受到市場和投資者的重視。

華夏基金順應市場和投資者需求推出華夏聚信一年持有混合FOF基金（A類015940、C類015941），該基金由中信銀行重點定製，擬任基金經理為擁有14年資產配置經驗的“資配先鋒”廉趙峰，10月12日正式發售。

客戶體驗好不好，控制回撤最重要。

回顧過往，2016年原油大漲、2017年股票牛市、2018年債券牛市、2019年和2020年藍籌價值股“抱團”、2021年原油大漲、2022年上半年大宗商品牛市…。。沒有任何單一大類資產可以在週期輪動和市場行情切換中持續“躺贏”。而資產多元配置，是實現資產長期保值增值的最佳方式。

在今年跌跌不休的市場環境下，經歷了市場洗禮的投資者們越發意識到，比起單方面追求高收益，追求下跌時虧的少的基金是多麼彌足珍貴。許多財富管理機構的資料都顯示，客戶體驗好的最重要方面就是要控制波動、回撤。使用者最終賺不賺錢，和收益率關聯度不大，但是和波動率關聯度極高。歷史上真正讓使用者賺到錢的資產，絕大多數都來自較低波動的資產。

華夏聚信一年持有混合（FOF）擬任基金經理廉趙峰，是一位真正具有使用者視角的“基金買手”。

廉趙峰現任華夏基金資產配置部總監，具有超14年基金研究、大類資產配置經驗，在財富管理機構有著多年工作經驗的他，認為一個好的產品要實現負債端和資產端的匹配。市場對中低波動+中低收益的“固收+”類FOF產品，有極大的需求。

作為一個從財富管理行業成長起來的FOF基金經理，廉趙峰非常重視客戶的投資體驗。他認為，解決投資者持基體驗的核心在於“讓客戶期望的收益和產品的收益儘量能夠匹配”因此，他致力於打造風險收益特徵標籤更加清晰的產品，以便更精準地和客戶需求匹配。

廉趙峰把這一思路沿用到華夏聚信一年持有混合（FOF）的設計和管理上。華夏聚信一年持有屬於偏債混合型FOF，主要透過純債投資獲得收益。在固收投資積累“安全墊”基礎上，0-30%的基金資產靈活投資於權益類資產，以充分博取收益彈性。

廉趙峰的管理能力，在以往的基金業績中也有所體現。比如華夏聚鑫優選六個月持有期A，成立以來回報為0。56%，成立以來超基準回報達到1。42%

（資料來源：華夏基金，基金定期報告，截至2022年6月30日。廉趙峰管理產品情況為：華夏聚鑫優選六個月持有期A成立於2021。9。15，廉趙峰自產品成立開始管理，產品業績比較基準為中債綜合（全價）指數收益率*80%+滬深300指數收益率*20%，產品成立以來業績/基準業績分別為：0。56%/-0。86%%。上述業績展示A類基金份額業績，A類基金認購時一次性收取認購費，無銷售服務費；C類無認購費，但收取銷售服務費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業績表現可能存在較大差異，具體請詳閱產品定期報告。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。）

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廉趙峰認為“資產配置解決的是風險的問題”，因此他也極為重視對回撤控制的管理，一方面利用資產相關性做管理，透過戰略資產配置降低資產相關性，另一方面，在戰術上，基於行為博弈的模型去做權益資產倉位動態管理。即便在今年寬幅震盪行情中，聚鑫優選六個月持有期A的回撤幅度依然被控制在4%以內。（資料來源：華夏基金，基金定期報告，截至2022年6月30日）

展望後市，廉趙峰認為，從中長期來看，當前A股具有較好的配置價效比，但短期看海內外風險因素仍在，市場以震盪為主。而偏債混合型FOF擁有專業投資團隊精選市場優質產品、專業擇時配置，在震盪行情中追求較高的風險收益投資價效比，同時也有機會把握未來權益市場帶來的收益彈性，契合當前的結構性震盪行情。

風險提示：

本基金屬於混合型基金中基金（FOF），風險等級為R3（中風險，銀河證券評級），其長期平均風險和預期收益率低於股票型基金，高於貨幣市場基金、債券型基金。本基金不保本保息，可能發生虧損。請充分考慮自身的風險承受能力，理性判斷市場，謹慎做出投資決策。本基金對每份基金份額設定一年的持有期。在持有期到期日之前（不含當日），投資者不能提出贖回申請；持有期期滿後（含持有期到期日當日）投資者可以申請贖回。即投資者要考慮在最短持有期限屆滿前資金不能贖回的風險。在資產配置上本基金特有的風險主要來源於以下方面：一是本基金主要投資於經中國證監會依法核准或註冊的公開募集的基金，間接投資於股票市場與債券市場，但資產配置並不能完全抵禦市場整體下跌風險，基金淨值表現因此可能會受到影響。二是由於經濟週期、市場環境、公司治理、制度建設等因素的不同影響，導致資產配置偏離最佳化水平，為組合績效帶來風險。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對本基金業績表現的保證。管理人不保證盈利，也不保證最低收益。本資料不作為任何法律檔案，觀點僅供參考，資料中的所有資訊或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料概要》等基金法律檔案，充分認識本基金的風險收益特徵和產品特性，並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷並謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。本資料中推介的產品由華夏基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。市場有風險，入市需謹慎。

審讀：孫世建