醜聞危機引發公眾信任焦慮 Facebook的問題究竟在哪裡？

摘要

通常情況下，我是一個買入持有的投資者，我很少賣掉我的股票。

馬克·扎克伯格寫道，Facebook將變得“以隱私為中心”。這確實是不可信的，如果是的話，股東們應該更加擔心。

Facebook有太多的問題和醜聞，我認為公司管理層沒有正確處理它們。

扎克伯格本人已經成為Facebook的一個問題。

介紹

正如我經常說的那樣，我基本上都是買入持有的投資者，無論是增長股還是股息股。但如果事情發生根本變化，我會拋售，比如Facebook。

我在2016年底開始購買Facebook股票。我的初始購買價格是119美元，我在2017年繼續保持我的倉位，這使我的平均買入價格達到147美元。我已經在3月初以170美元的價格賣掉了我所有的股票。

去年9月，我寫道，Facebook是價值投資者的成長股。我仍然認為，從長期來看，這隻股票有一定的潛力，所以如果它在你的投資組合中，而你不想賣出，不要驚慌。Finviz。com的資料顯示，Facebook未來的市盈率僅為21，遠期市盈率為18，而未來五年的盈利預計將達到每年約16。5％。

理性而言，可能沒有理由將其拋售。但我認為在評估股票時，定性因素可能比定量指標更重要，而這就是Facebook不再適合我的投資組合的原因。在本文中，我將給出十個理由。

持續存在的內容問題

3月15日星期五，紐西蘭發生了一件戲劇性的事件：一名手持半自動武器的槍手在克賴斯特徹奇和林伍德殺害了50人。這再次展示了Facebook的一個弱點：兇手把整個謀殺過程都像影片遊戲一樣在Facebook上播放。

Facebook聲稱僅在頭24小時內就刪除了150萬個影片，但仍然有很多批評。現在，我並沒有責怪Facebook有瘋子使用其平臺來傳播這些可怕的事件，這不是Facebook的錯。

但作為股東，Facebook的表現並不像我希望的那樣。該公司表示，直到殺戮開始30分鐘後，才有人報道存在現場直播。

據稱有200人觀看了此次槍擊事件。我很難相信，在200人當中，沒有人會報道如此殘忍的內容。Facebook最糟糕的事情是，有一位名叫賈裡德·霍爾特（Jared Holt）的記者聲稱，他早前就報道過此事。

面對這個證詞，Facebook不想做出反應。不想反應？我認為Facebook要麼證明這個人是錯的，要麼站起來認罪，並承諾他們會改善報告系統。但沒有反應？作為股東，我不想認同這種態度。我希望公司能在任何情況下進行溝通，尤其是在這種戲劇性的情況下。

Facebook將成為專注於隱私的社交網路

本月初，也就是2019年3月，Facebook的執行長馬克·扎克伯格發表了一份宣告，聲稱Facebook將成為一個專注於隱私的社交網路。這是一個奇怪的陳述。我的意思是，如果Facebook透過使用人們的資料將其出售給廣告商來賺錢，那麼下一步會是是什麼？孟山都專注於生物食品？麥當勞取消所有肉類？耐克推動赤足跑步？

我的意思是，說你要在你的弱點上努力，太好了。但說這將是你們公司的中心？這與我們迄今所見的Facebook的一切都背道而馳。我認為“以隱私為中心的願景”只是無稽之談。

但如果這真的是認真的，對股東來說，情況甚至可能更糟。Facebook沒有明確的替代方案可以透過避免成為“以隱私為中心”的公司銷售獲得的資料來賺錢。

Facebook失去了信譽

由於存在多個隱私問題，Facebook已經失去了信譽。

你可能會說，很多Facebook的使用者並不關心他們的隱私，因為他們仍然是該平臺的使用者。你可能是對的，但另一方面，Facebook希望透過Messenger和WhatsApp在支付方面變得更強大。這可以為Facebook提供新的資料流：人們實際支付的是什麼，而不是在網際網路上談論或搜尋？

但作為Facebook使用者，我絕不希望Facebook直接訪問我的支付記錄。該公司做了太多錯事，未能迅速重獲這種重要的信任。

另一個結果可能是年輕，有才華的高潛力人士不再為Facebook工作了，因為醜聞使Facebook聲譽受損。越來越多的管理層人士離開了公司。克里斯考克斯在扎克伯格本月初關於隱私的聲明後辭職，而他不是唯一離開的人。2018年，WhatsApp的創始人和Instagram的創始人也離開了Facebook。

另一個問題是Facebook在年輕人中失去了信譽。44%的18歲至29歲的美國年輕人表示，他們已經刪除了Facebook應用程式。這是一個問題，因為這些消費者是未來。而且我知道他們轉移到了Instagram，但正是這種多樣化讓Facebook變得有趣。

總而言之，Facebook對這些不同群體的可信度不斷下降對我來說是出售我股票的重要因素。

作為Facebook使用者體驗不是很好

我從自己身上看到的是，我幾乎每天都使用Facebook，但我每天花費的時間越來越少，而且我看到更多人希望在Facebook上花更少的時間。

我也用Facebook做小廣告。我是一個當地趣味跑的組織者，幾年來我一直在使用Facebook的平臺來推廣這個活動。我所看到的是觀看這些廣告的人數在下降，儘管越來越多的人在Facebook上關注我們。這可能意味著：使用Facebook的人越來越少，公司的定位不那麼精確，或者現在的數字更加現實。

擁有更多關注者但觀看廣告的人越來越少，這是一種奇怪的情況。我必須補充一點：我們仍在投放廣告。所以我可能是很多使用者的一個例子：低信任度，但仍然以各種可能的方式使用平臺。

如果你投資一家公司，你也想作為這家公司的客戶感覺良好，但我現在不完全是這樣了。

Facebook如何透過WhatsApp貨幣化？

我真的很喜歡WhatsApp，但Facebook很難將其貨幣化。2016年1月，Facebook取消了使用者使用一年之後必須支付的0。99美元的費用。原因很簡單：它不起作用。但另一方面，人們也不喜歡在個人交流中看到廣告。

Facebook試圖解決這個問題，推出商業WhatsApp，企業必須為其付費，每條訊息的費用從0。5到9美分不等，具體取決於你所居住的國家。飛行時間，產品資訊，優惠券等等都可以現在透過WhatsApp處理。這對於消費者來說很容易，並且對於廣告商或企業來說可能非常具有成本效益。

但人們是否希望企業知道他們的電話號碼，以便WhatsApp可以向他們傳送公司的訊息？我現在更加懷疑，雖然我最初喜歡這個功能，因為我只看到了優點：旅行時間表，我的門票或我WhatsApp上的其他有用資訊，很酷。但後來我開始考慮可能發生的垃圾郵件。我不希望在我認為是個人交流應用程式中出現這種情況。

Facebook不穩定的超大市值地位

按現價計算，Facebook的市值約為4，700億美元。一般而言，如果一家公司已經擁有巨大的市值，那麼翻倍增長就越來越難。從10億美元增長到100億美元並不容易，但相比之下，從4700億美元增長到4。7萬億美元，這是小菜一碟。

當然，並不是你投資組合中的每一隻股票都必須是多倉的。一些股票可以為你的投資組合中潛在的多頭提供穩定性。但即使出於這個目的，我也不再喜歡Facebook了。由於該公司仍面臨風險，它不是一個投資組合穩定器，而是一隻波動性很大的股票。該公司不會在橫向交易或下跌時等待派息，因此也沒有理由持有該股。

監管可能即將到來

自2016年以來，歐盟一直要求Facebook 消除仇恨言論。該公司一直在反覆推動，聲稱它只是一箇中立的平臺，但這種策略可能會產生影響。

美國法律可能會對該公司加以限制，尤其是如果Facebook醜聞不斷出現的話。我們都知道，一些政客正在討論拆分亞馬遜（Amazon）和Facebook等公司。

醜聞不斷湧現

以下列出了Facebook過去幾年的醜聞，大部分是2018年：

俄羅斯干涉所有西方選舉

劍橋分析公司

與手機制造商共享資料，據報道，這些手機制造商被情報部門視為安全威脅

至少有30起謀殺案是由於WhatsApp上的假訊息造成的，大部分發生在印度

針對住房種族隔離廣告，排除黑人、西班牙裔等少數民族群體觀看某些廣告

亞歷克斯·瓊斯的問題

2018年9月的大駭客

膨脹的影片檢視器指標

Facebook的營運長謝麗爾桑德伯格被指控掩蓋俄羅斯干涉美國選舉的證據。

紐約時報顯示，Facebook與超過150家大公司共享個人資料，包括微軟，亞馬遜和Netflix，但未正確通知使用者。

這是一個很長的清單，而且2019年的醜聞清單可能會更長。

扎克伯格已成為Facebook的一個問題

對我來說，投資公司最重要的一個方面是執行長，他對公司有著遠見卓識，並且知道如何在始終崎嶇的商業海洋上引導它走向下一個安全港。

從一開始，該公司就存在爭議。Winklevoss雙胞胎起訴Facebook，最終獲得了6500萬美元的賠償，因為他們聲稱扎克伯格竊取了他們的創意。

但現在甚至還有由Trillium資產管理公司領導的股東，他們希望扎克伯格從他的兩個職位之一中下臺（執行長兼董事會主席）。

扎克伯格一直專注於發展Facebook，將其提升到現在的巨頭地位。然而，他還必須與世界聯絡，溝通，向外人解釋。他應該是Facebook的首號公關人員。

如果扎克伯格處於壓力之下，他並不是最好的溝通者。他可以給出一個完美的答案，但他不擅長與公眾建立情感聯絡。從這個意義上說，扎克伯格甚至成了Facebook的一個問題。因為與公眾重新建立良好聯絡以及同時擁有權力並非易事。我不相信馬克扎克伯格有資格勝任這份工作。

我認為有更好的機會

我不認為Facebook的問題會在未來幾年消失，隨著公司面臨越來越多的審查，問題可能會變得更糟。因此，我認為該股可能在未來幾年內表現不佳。

我將在幾個潛在的Multibaggers中建立我的頭寸，包括Square。

結論

我再說一遍，我不是經常賣股票的投資者，我更願意長期投資。但這並不意味著我應該嚴格遵守我打算遵守的規則，如果有足夠的因素表明一家公司或它的情況發生了變化。對於Facebook來說，就像我看到的那樣，情況確實如此。我再也不能認同這家公司了，它的道德操守充其量也值得懷疑。

大量的醜聞，以及Facebook管理層以我認為合適的方式處理問題的無能，讓我改變了主意。但是，正如約翰梅納德凱恩斯（John Maynard Keynes）的名言所述：如果情況發生變化，你也應該改變。