鑫元基金李彪：2023年看好內需、核心零部件國產化、國企央企改革三條主線

智通財經APP獲悉，1月3日，鑫元基金股票投資部總經理李彪發文稱，當前國內宏觀與海外環境的負面因素不斷消化，若無突發情況，

市場的未來機會相對偏樂觀

。

在A股市場中看好三條賽道。

第一條是

與內需經濟相關的主線

，隨著國內穩增長措施持續落地，內需潛力將被不斷激發。第二條是

核心零部件國產化主線

，國內在加快製造強國與質量強國的過程中，核心零部件國產化是必經之路。第三條是

國企央企改革的主線

，在全面深化改革的背景下，國企央企改革有望加速推進。

對於A股2023年的復甦程度，李彪判斷，主要體現在國內經濟復甦的程度上，經濟復甦的斜率決定股市復甦的態勢。此外，海外美債利率下行的斜率決定估值抬升的速度，所以經濟即便短期有所波動，但如果美債利率持續下行，整個市場機會也不會表現很差；如果國內經濟往上走，美債利率往下走，那將形成波瀾壯闊的行情；而如果兩者都不發生，市場可能會比較平淡，但下行風險也不大。

李彪判斷，未來，資本市場的整體風險可能存在於兩個方面。一方面是經濟超預期下行形成負反饋，前期比較強勢的美元指數影響整個經濟體，包括歐洲、日本都會有一些債務上的壓力，海外經濟撐不住，疊加國內經濟如果還持續性下行壓力的話，就可能會對市場造成階段性衝擊；另一方面，如果因為美國的持續加息導致新興市場債務形成違約，甚至比較大的經濟體發生大規模違約，則會導致國內風險偏好下行，從而致使估值壓縮，市場也會調整。

李彪認為，近期房地產政策“三支箭”連續釋出，據此可以預見網際網路、教育、遊戲等相關政策也有望得到緩解，對港股股價上行形成催化作用。他指出，實際上，在最近市場的反彈中，網際網路、教育、遊戲這些板塊的反彈幅度就比較大，且明顯大於前期下跌幅度較少的板塊。11月初港股的房地產股票表現較好，也是因為它們前面跌得深。

談及，李彪表示，。回溯此前港股市場跌幅較大的原因，李彪總結主要是受美元強勢、美債利率持續上行的影響。不過，。

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