乙醇：近期乙醇的成本及利潤分析

近期國內乙醇市場漲跌並存，木薯酒精市場保持上行，受東北市場調漲支撐，華東木薯酒企有意跟隨上漲，就需求端來看，雖周內乙酯的出口量有激增，但對市場後期預判認為持續性不強，有工廠人士表示現階段各家走貨乏力，下游保持剛需採買水平，並未有大單簽訂意向，因此拉漲操作僅稍微填補前期的虧損空間。

玉米酒精區域性已出現鬆動，本週河南大幅度下調，白酒需求淡季到來，工廠走貨車輛較前期有明顯減少，為刺激下游採買積極性工廠報盤大幅下調；東北地區前期的高價新單簽訂情況一般，已有工廠出現低價放貨的聽聞，加之前期的低價合同仍在執行，一定程度抑制新單的成交量。

現階段木薯酒精來看，木薯幹外盤價格至215-220美元/噸，華東開機工廠木薯幹入廠價格按照1850元/噸，當前華東普貨5100元/噸附近，按照當前木薯幹送到工廠價格推算，單噸木薯酒精虧損520元。木薯幹外盤價格保持堅挺，雖酒精工廠稍微拉漲報盤的操作，但實際因終端買氣疲弱，實單仍有待跟蹤。

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玉米酒精來看，按照黑龍江地區玉米酒精盈利性來看，當前玉米收購價在1600-1730元/噸附近，當前ddgs價位在1780-1840元/噸。再看酒精方面，價格主流在4700-4900元/噸附近，每噸酒精理論盈利98元附近。

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再看糖蜜酒精市場，主流成交穩定，企業出貨心態積極影響下市場不斷有低價爆出，高階貨源出貨情況不佳。下游基本上維持剛需的狀態。按照節前糖蜜送到價格我們以800-850元/噸，生產成本核算價為5000-5180元/噸附近，現在糖蜜酒精為5100元/噸，糖蜜酒精盈利20元/噸。

燃料乙醇來看，以黑龍江為例，當前酒精企業玉米收購價格以1600-1730元/噸來計算，ddgs按照1780-1840元/噸計算，加上脫水成本及生產成本，燃料乙醇總成本大概在4170元/噸附近，當前黑龍江低端燃料乙醇價格在5000-5200元/噸，理論毛利潤最少達829元/噸附近（不扣除含人工、損耗等費用）。