益豐藥房、大參林、老百姓…誰是成長能力最強的醫藥商業企業？

益豐大藥房怎麼樣

企業成長能力是指企業未來發展趨勢與發展速度，包括企業規模的擴大，利潤和所有者權益的增加。企業成長能力是隨著市場環境的變化，企業資產規模、盈利能力、市場佔有率持續增長的能力，反映了企業未來的發展前景。

本文為成長能力系列文章之醫藥商業篇，共選取23家醫藥商業上市企業作為研究樣本。

核心資料：

成長能力排行前三企業：

益豐藥房、大參林、鷺燕醫藥

營收復合增長前三企業：

益豐藥房、重藥控股、海王生物

毛利複合增長前三企業：

益豐藥房、重藥控股、柳藥股份

淨利複合增長前三企業：

九州通、益豐藥房、大參林

扣非淨利複合增長前三企業：

益豐藥房、大參林、國藥股份

營業收入

指在一定時期內，商業企業銷售商品或提供勞務所獲得的貨幣收入。作為企業補償生產經營耗費的資金來源，主要經營成果，取得利潤的重要保障，以及現金流入量的重要組成部分。

加強營業收入管理，可以促使企業深入研究和了解市場需求的變化，以便作出正確的經營決策，避免盲目生產。

▲醫藥商業上市企業近五年營業收入

從近五年營收復合增長來看，

有20家企業實現正增長，其中14家企業增幅在兩位數以上，益豐藥房、重藥控股、海王生物、大參林、老百姓、鷺燕醫藥、嘉事堂等7家企業增幅超過20%。

益豐藥房增長最快，近五年營收復合增長達到36。98%，過去五年營收最低為2016年的37。34億元，最高為2020年的131。45億元。

人民同泰、開開實業、同濟堂等3家企業均為下滑，其中同濟堂下滑最大，近五年營收復合增長為-42。08%，過去五年營收最高為2018年的108。42億元，最低為2020年的8。94億元。

毛利潤

指商業企業商品銷售收入（售價）減去商品原進價後的餘額，又稱商品進銷差價。影響最終利潤的因素很多，對於不同的企業在不同的情況下差別很大，毛利潤考慮對於該業務的主要支出。

其意義在於，如果不做該（筆）業務，一些資源就會被浪費或仍然會消耗，利潤就會變成負值；如果做該業務，就可能贏利或減少虧損。

▲醫藥商業上市企業近五年毛利潤

從近五年毛利複合增長來看，

有22家企業實現正增長，其中17家企業增幅在兩位數以上，益豐藥房、重藥控股、柳藥股份、鷺燕醫藥、大參林、海王生物、中國醫藥、浙江震元等8家企業增幅超過20%。

益豐藥房增長最快，近五年毛利複合增長達到35。54%，過去五年毛利最低為2016年的14。79億元，最高為2020年的49。92億元。

同濟堂唯一下滑，近五年毛利複合增長為-45。31%，過去五年毛利最高為2017年的14。87億元，最低為2020年的1。11億元。

淨利潤

指企業當期利潤總額減去所得稅後的金額，即企業的稅後利潤。淨利潤的多寡取決於兩個因素，一是利潤總額，其二就是所得稅費用。

淨利潤是一個企業經營的最終成果，淨利潤多，企業的經營效益就好；淨利潤少，企業的經營效益就差，是衡量一個企業經營效益的主要指標。

▲醫藥商業上市企業近五年淨利潤

從近五年淨利潤複合增長來看，

有17家企業實現正增長，其中12家企業增幅在兩位數以上，九州通、益豐藥房、大參林、鷺燕醫藥、一心堂、老百姓、南京醫藥等7家企業增幅超過20%。

九州通增長最快，近五年淨利潤複合增長達到36。84%，過去五年淨利潤最低為2016年的8。77億元，最高為2020年的30。75億元。

開開實業、人民同泰、太安堂等3家企業均為下滑，其中太安堂下滑最大，近五年淨利潤複合增長為-45。15%，過去五年淨利潤最低為2020年的0。22億元，最高為2017年的2。90億元。

扣非淨利潤

指在企業核算公司的利潤過程中，不僅扣除了與公司經營支出有關的款項，還扣除了所有在經營過程中與經營無關的支出的費用。

在核算扣非淨利潤之後，每個公司能夠很直觀的看到自己一個季度或者是一年的盈利狀況。扣除了公司在經營過程中的支出以及與經營過程無關的支出，這樣更加客觀的看到一個公司的經營狀況。

▲醫藥商業上市企業近五年扣非淨利潤

從近五年扣非淨利潤複合增長來看，

有17家企業實現正增長，其中13家企業增幅在兩位數以上，益豐藥房、大參林、國藥股份、九州通、一心堂、鷺燕醫藥等6家企業增幅超過20%。

益豐藥房增長最快，近五年扣非淨利潤複合增長達到35。85%，過去五年扣非淨利潤最低為2016年的2。17億元，最高為2020年的7。39億元。

人民同泰和開開實業均為下滑，其中開開實業下滑最大，近五年扣非淨利潤複合增長為-36。34%，過去五年扣非淨利潤最低為2020年的0。02億元，最高為2017年的0。23億元。

醫藥商業上市企業成長能力排行榜

▲醫藥商業上市企業成長能力排行榜

Tips：

1、本文選用的成長能力指標有營業收入複合增長率、毛利潤複合增長率、淨利潤複合增長率以及扣非淨利潤複合增長率。

2、研究樣本只選取上市之後兩個及以上報告期的資料，同時剔除了指標為負的企業。上市僅一年的企業，只取最新的資料，暫時不加入研究。

3、成長能力榜單中，各項指標得分按照10/23的比例換算得出，綜合得分為各項指標的平均值。如某個指標有數值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標權重會下降。

4、各項指標都只是一個引數，同時又是最近五年的歷史資料，並不能全面、準確地反映一家企業的未來。本文內容僅供資料參考，並不構成任何投資建議。

5、本文參考三級行業分類，個別企業由於主營業務變動，行業劃分可能有所出入。