過去三年總回報率達72% 卡特彼勒(CAT.US)還值得投資嗎？

透過購買指數基金，投資者可以輕鬆地獲得與大盤大致相當的回報。但如果投資者選擇有潛力的個股，就有可能獲得更高的回報。

智通財經APP瞭解到，卡特彼勒（CAT。US）的股價三年來上漲了60%，遠遠超過23%的市場回報率（不包括股息）。不過，卡特彼勒最近的回報率沒有那麼令人印象深刻，該股過去一年的總回報率（包括股息）僅為19%。

因此，讓我們來評估一下卡特彼勒過去3年的潛在基本面，看看它們是否與股東回報保持一致。

股價增長 VS 收益增長

儘管不少人仍在談論有效市場假說，但事實已經證明，市場是反應過度的動態系統，投資者並不總是理性的。透過比較每股收益（EPS）和股價隨時間的變化，我們可以瞭解投資者對一家公司的態度是如何隨時間變化的。

在股價增長的三年裡，卡特彼勒的每股收益實現了每年10%的複合增長率。相比之下，股價每年17%的複合增長率超過了每股收益的增長率。這表明，市場對該股感到更加樂觀。考慮到過去三年的收益增長記錄，這並不令人驚訝。

當然，卡特彼勒內部人士在去年大量買入公司股票，這也對股價產生了積極影響。話雖如此，大多數人認為收益和營收增長趨勢更能反映業務的發展情況。

股東總回報

除了衡量股價回報，投資者還應考慮股東總回報 （TSR），後者包括了股價升值及股息。因此，那些慷慨派發股息的公司的TSR往往遠高於其股價回報。

以卡特彼勒為例，過去3年的TSR為72%，超過了60%的股價回報。可以看到，公司支付的股息提高了股東總回報。

卡特彼勒在過去12個月裡為股東帶來了19%的總回報率（包括股息），超過了12%的5年TSR均值。這意味著，最近市場對該股仍持樂觀看法。

不過，股票投資平臺Simply Wall St指出，卡特彼勒面臨一些不利因素，包括其經營性現金流無法很好地覆蓋債務，以及管理層在過去三個月大量拋售公司股票等。

總體而言，考慮到股價勢頭仍然強勁，卡特彼勒值得投資者關注。