螞蟻借唄手續費支出增加，張家港行中收降78%！踩雷康得新難索款

2019年張家港行手續費及佣金支出同比大增94。11%，該行稱主要系銀行卡業務及螞蟻借唄手續費增加所致

《投資時報》研究員 金麗

披露2019年業績不久，江蘇張家港農村商業銀行股份有限公司（下稱張家港行，002839。SZ）就發出行長人事變動公告。

該公告稱，因工作調動，楊滿平申請辭去公司董事、行長等職務。資料顯示，楊滿平是純正的農合系統出身，2005年升任宜興市農信社副主任，並在信用社改製為農合行、農商行的過程中擔任副行長。2014年，轉任無錫農商行副行長，2016年、2017年陸續擔任崑山農商行行長、張家港行行長。2017年5月26日起，出任張家港農商行董事及行長。

據報道，楊滿平的下一站將重回宜興農商行，出任董事長一職。現年57歲的宜興農商行現任董事長吳凌，將提前退居二線。

雖然張家港行尚未正式公佈新任行長人選，但有訊息稱，接替楊滿平的將是江南農商行現任副行長吳開。

資料顯示，原常州銀監分局2017年10月12日核准吳開擔任江南農商行副行長，2019年9月又獲選該行執行董事。

根據江南農商行年報，吳開系研究生學歷，現年40歲。如果其正式出任張家港行行長，將成為A股上市銀行中最年輕行長。

張家港行於2017年1月24日正式掛牌上市，成為全國首批上市農商行。截至2019年末，該行共有103家機構網點，已開設南通、無錫、蘇州3家分行和16家異地支行，發起設立2家控股村鎮銀行，投資參股5家農商行。上市以來，張家港行多項指標持續增長，2019年也有相對不錯的表現，不過壓力也同時存在。《投資時報》研究員注意到，去年張家港行營收增幅和淨利潤增幅有著不小差距，手續費及佣金淨收入同比降幅近八成。

《投資時報》就上述問題向張家港行傳送溝通函，但截至發稿未收到回覆。

張家港行歸屬母公司股東的淨利潤及增長率 （單位：億元）

資料來源：Wind

多項支出成本上升

年報顯示，截至2019年末，張家港行資產總額為1230。45億元，同比增長8。46%。當年該行營業收入為38。53億元，同比增長28。48%；歸母淨利潤為9。54億元，同比增長14。25%。

為何其淨利潤增幅與營業收入增幅差距甚遠？《投資時報》研究員發現，應是多項支出大增導致，包括營業收入項下多項費用支出增加拖累營收增速，以及營業支出的增加。

首先看利息收入方面，張家港行2019年利息收入同比增長19。45%，但利息支出增幅要高於利息收入，其2019年利息支出同比增長22。78%，最終導致利息淨收入增幅為17。01%，要低於利息收入的增幅。

再來看利息支出，其“大頭”是吸收存款利息支出，該項支出連年增長，2019年同比增長了34。39%，原因一方面固然是存款數量的增長，但另一方面存款平均成本的上升也不能忽視。資料顯示，張家港行2019年吸收客戶存款平均成本率為2。11%，而2018年則為1。78%。

而利息支出增幅最高的兩項是向中央銀行借款和發行債券，2019年同比分別大增109。78%和53。54%，此外拆入資金的利息支出增幅也有27。89%。這是否意味著張家港行2019年資金面緊張，需要拆借資金緩解流動性？《投資時報》向張家港行發出溝通函詢問，但並未得到迴應。

張家港行2019年利息支出情況

資料來源：張家港行2019年年報

此外，張家港行的手續費及佣金淨收入不穩定，2017年這一數字為負，2018年實現正收入，達3295。27萬元，但2019年這一資料又大幅跳水，同比2018年下降77。88%。

手續費及佣金淨收入不穩定的根本原因是手續費及佣金支出增長太多，2019年張家港行手續費及佣金支出同比大增94。11%。該行稱主要系銀行卡業務及螞蟻借唄手續費增加所致。

今年一季度，張家港行手續費及佣金支出同比增長33。88%，該行給出的解釋是電子銀行的手續費支出增加。

至於螞蟻借唄手續費支出增加的原因該行同樣沒有解釋，不過值得注意的是該行個人貸款和墊款在發放貸款及墊款中佔比大幅提升，2019年，張家港行個人貸款和墊款在貸款中佔比為35。86%，較上年佔比提升了6。55個百分點，同時個人貸款和墊款2019年為利息收入貢獻大幅提升，同比大增66%。

張家港行個人貸款和墊款大增是否與螞蟻借唄有關，該行並未提及。不過可以明確的是，有越來越多的機構加入借唄的資金合作。尤其是在“6·18”、“雙十一”等熱銷節點，金融機構都會進一步加大與借唄的合作，這些機構包括銀行、信託、持牌消費金融公司等。

據報道，雙方在具體的合作中，大多透過助貸或聯合貸的模式開展業務。在分成方面，螞蟻借唄採取的是分潤模式，根據資金方與客群質量不同，螞蟻借唄方面最終分得的利潤有所差異，總體在實收利息的25%—35%左右。

此前有不少使用者在投訴平臺投訴稱，已經及時還款借唄，資金合作方卻並未能開具結清證明、從央行提取的徵信報告也顯示“未結清”狀態，而導致使用者房貸等銀行貸款無法辦理。

張家港行2019年手續費及佣金淨收入

資料來源：張家港行2019年年報

與康得新糾紛案被暫停執行

張家港行營業支出增速超過了營業收入的增速，直接拉低了營業利潤的增幅。資料顯示，2019年其營業支出同比增長了34。52%，超過營業收入28。48%的增幅，導致營業利潤同比增幅為13。3%。

資產質量方面，該行不良貸款率持續下降，2017年至2019年分別是1。78%、1。47%、1。38%，；2019年末撥備覆蓋率為252。14%，同比提高28。29個百分點。

不過，其不良貸款餘額在增加，2019年較2018年增加了9756。48萬元。另外值得關注的是，張家港行關注類貸款遷徙率上升，2019年同比增加10。08個百分點，意味著不良貸款上升風險加大。

訴訟方面，截至2019年末，張家港行作為原告的訴訟金額為20。54億元（包括本金、利息和訴訟費用），已部分執行收回1。68億元，尚有18。86億元正在訴訟或執行過程中。同時該行作為被告的訴訟金額為60萬元。

張家港行踩雷康得新（*ST康得，002450。SZ）後，根據最新進展尚未收到賠償。

2019年9月2日，張家港行公告稱收到江蘇省蘇州市中級人民法院《民事判決書》，就該行與張家港康得新光電材料有限公司（下稱康得新光電）、康得新複合材料集團股份有限公司、鍾玉金融借款合同糾紛一案作出判決。

判決主要內容為，被告康得新光電應於判決生效之日起十日內向張家港行歸還借款本金1。98億元，並支付相應的罰息及複利。

今年3月31日，張家港行釋出訴訟進展公告，因被執行人銀行存款、資產存在多個案件輪候凍結、查封，且上述存款設定的存單質押爭議案件尚在處理之中，同時被執行人無其他可供執行財產，執行法院裁定終結本次執行程式，暫停本案執行。但張家港行仍有權要求被執行人繼續履行債務及向人民法院申請恢復執行的權利。

金麗 《投資時報》研究員