評測了快10家借貸app我發現，原來趣店替拍拍貸背了黑鍋

題圖來自：視覺中國

創業三年上市的趣店和創始人羅敏，上市後成了輿論公敵——他和趣店成了高息現金貸的原罪代言人，沒人在意他那句辯解——趣店上市後，其借貸產品年化利率在36%以下。

三年暴富的趣店，錢賺得是不是道德另說，但合規與否，卻是互金企業不該逾越的底線。

自去年12月1日，監管部門聯合下發了《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》（以下簡稱《通知》），要求借貸平臺守住年化利率36%的紅線之後，互金平臺已經退守紅線之內了嗎？

宜人貸分期樂低，趣店守住底線，拍拍貸高息違規

今天，我和同事冒著被確診為信貸飢渴症患者的危險（遭遇互金公司密集查詢徵信報告的個人，會被認定為有多頭貸款嫌疑，影響後續貸款，所以建議親們不要隨便嘗試），嘗試申請了大概10款互金借款app。

根據《通知》定義，利率的計算方法是看綜合資金成本，即“各類機構向借款人收取的綜合資金成本應統一折算為年化形式”，禁止了現金貸業務中的“砍頭息”現象，因此，我們在以下的測評中，把所謂的利息、服務費統一按利息測算。

基於我和同事的貸款額度和利息綜合評估結果，我們發現，在已經上市的幾家互金公司中，趣店36%的年化利率，雖然不是最低，但絕對不是最高的，最高的是拍拍貸，年化利息超過了50%。

評測結果如下：（ps：僅根據我和同事的具體情況，很多平臺針對不同信用打分的使用者，採取了差異化的借貸利率，我和同事的借貸利息，未必適用其他使用者的情況。）

通常來說，合規的借款平臺，還款方式一目瞭然，多數選擇了按月等額本息的付款方式，每月還款額度相同，綜合計算的年化利息如下：宜人貸16％（綜合利率最低），樂信旗下分期樂 24%（可貸額度最高），趣店36%，都在36%的政策紅線之內。

（從左至右，分別為宜人貸、分期樂、趣店）

但拍拍貸卻是個例外。

這家扭扭捏捏的公司，採取的是準等額本息的方式。比如，根據拍拍貸的綜合測評，我最高能貸款12500元，12期還完，但前兩個月的還款額度為1963元，高於後十期每月1306元的還款額。隨後，我調低了幾次貸款額度，前兩月的還貸額度依然高於後10月。

每月還貸額度不同，大大增加了計算難度。那我們就退而求其次，先削減掉前兩個月多還的（1963。23-1306。98）＊2＝1312。5元，先按每月1306。98元等額本息的方式測算利息，根據等額本息計算器，可以測算出年化利率為44%，再加上前兩期另外多還的1312。5元，年化利率妥妥超過了50%！

說到這裡，我真的好奇，如此設定多少不一的月度還款額，難道是故意增加年化利息的計算難度麼？

在接到我們的諮詢電話後，拍拍貸的客服信誓旦旦的辯稱，利息完全合規，“要是你覺得利息不合適，可以看看其他貸款平臺。”

這家成立於2007年的老牌借貸平臺，自稱是國內首家純信用無擔保網路借貸平臺，苦熬十年於去年11月10日上市。

昨天，拍拍貸宣佈，要投入10億成立智慧金融研究院————以遠超36%的監管紅線的高息來看，拍拍貸走的還是用高息覆蓋高逾期率高壞賬的老路，高大上的創新之前，不如拍拍貸先考慮下合規問題吧。

高息現金貸模式崩塌

在監管政策明示，包含利息、服務費在內的綜合年化利息，不得超過36%之後，為何仍有平臺鋌而走險？

在互金圈的老司機們來看，拍拍貸的利息水平，還處於行業中下水平。某線上理財平臺創始人說：“這個行業，我們看到過很多年化利息200-300%……”

甚至連年化利息高達1000%的也不罕見。

根據《南方都市報》的報道，一個名叫“飛錢小貸”的借貸平臺，貸款周利息高達17%-25%。去年，曾有浙江的盧先生借貸12000元，其借貸周利息達到了20%，而且如果還款延期，逾期利息更是前述周利息的1。2倍。

利息水平，其實反映的是一個借貸平臺的風控能力，因為高息主要是用來覆蓋高昂的逾期、催收、壞賬成本。

而在這幾家已經上市的借貸平臺中，拍拍貸的利息最高，一方面可能是為了賺取更多利潤，另一方面，可能也是為了覆蓋高壞賬和逾期率。

要回答這個問題，必須覆盤下拍拍貸的業務。拍拍貸招股書顯示，其2015年淨虧損7214萬元；2016年扭虧為盈，實現淨利潤5。015億元；2017年，僅上半年就實現淨利潤10。486億元。

苦熬多年，半年上岸，其實靠的就是放款額的猛增，財報顯示，其2017年上半年，借貸者數量和放款總額分別是上年同期的3。46倍和4。17倍，借貸使用者的增多，部分因素，可能在於其降低了借貸使用者的門檻。

顯然，拍拍貸對於超過36%上限的綜合利率（利息和服務費）心知肚明，在其招股書中說，“我們不認為我們的商業運作違反了這一規定，即使在某些情況下，我們從借款人收取的利率和交易費用率合計超過36%。然而，我們不能向你保證，中國法院將持有與我們相同的觀點，我們收集的部分或全部交易費用可能被法院裁定為無效。”

當然，在整個借貸行業，能夠登入資本市場的拍拍貸，其風控水平，應該還處於中等偏上了，某上市互金平臺管理人員告訴《財經故事會》，“這個行業，年化100%以下的都算風控做的不錯的了。”

而那些那些動輒年化利息五六百、甚至上千的借貸平臺，暴力催收，可能是唯一的事後風控手段。

刀口舔血的危險模式，形成了一種因果迴圈————越高的利息，只能吸引到信用度越差的使用者，逾期和壞賬風險越高，只能繼續用高息來覆蓋高壞賬和高逾期率。

後來陷入輿論風口的趣店羅敏，曾在接受孕峰採訪時表示，“我們的壞賬，一律不會催促他們來還錢。電話都不會給他們打。你不還錢，就算了，當作福利送你了。”

但其實早些時候，趣店也曾走過用高息覆蓋高壞賬的野路子。剛剛退出校園市場，轉型現金貸時，趣店的借貸產品，也曾一度也曾遠超36%的紅線。

嗜血兩年，盆滿缽盈，但這些違規的高息借貸平臺，估計很難再持續其高息覆蓋高壞賬的嗜血模式了。

去年12月初，《通知》一出爐，一些高息線上借貸平臺就發現，不願意還款的投資人越來越多了。某高息借貸平臺負責人，甚至曾試圖輾轉聯絡媒體求助：“能不能幫呼籲下，讓那些欠款的借款人趕緊還款？快撐不下去了。當初接受了高息，現在就該按合同還款！”

但是，他的這些理由，顯然並沒有多少說服力。根據最高法院的解釋，

借貸雙方約定的利率超過年利率36%，超過部分的利息約定無效。借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分的利息的，人民法院應予支援。

一旦監管政策嚴格執行，現金貸的商業模式將徹底坍塌。

一位從業人士告訴《財經故事會》，政策出來後，有的平臺壞賬率幾乎達到了八九成左右，“那些願意付出高息的借款人，原本就是信用最差的人，現在政策說，36%以上不合法了，也不讓暴力催收了，怎麼還追得回本息呢？”

始於原罪，死於監管，也許是多數現金貸平臺的終局。

畢竟，連曾經靠現金貸賺得流油的趣店，都轉型做汽車分期了，只是，不知道賺慣了快錢的羅敏，過不過得了消費分期的苦日子。

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