網際網路健康獨角獸藥師幫連虧3年仍堅持赴港IPO 廣州國資參股

財聯社11月29日訊（編輯 馬軼傑）11月28日，藥師幫股份有限公司向港交所遞表，高盛、中金公司為其聯席保薦人。該公司此前曾於5月24遞表。

據招股書披露，藥師幫成立於2015年，是一家院外醫藥產業數字化綜合服務平臺。公司聚焦提升院外市場藥品流通的效率，致力於為超過100萬家的基層藥店、診所、衛生室提供豐富可及的藥品及高效便捷的數字化工具。

公司稱本次融資將主要用於增強平臺服務能力和效率，多樣化SKU品類，吸引更多賣家和供應鏈夥伴；加強數字化能力的建設和研發；提升供應鏈水平和效率。

值得注意的是，據招股書顯示，藥師幫此前以經過多輪融資，最近一輪E2輪融資估值達14。35億美元（約合112億港元）。現有股東背景中不乏復星醫藥、百度等醫藥與網際網路行業頭部企業，還有廣州產業投資基金這類國資背景。而陽光保險、順為資本、松禾資本等一眾知名投資機構也齊聚其中。

此外，據《科創板日報》報道，胡潤集團釋出的《2022年中全球獨角獸榜》顯示，藥師幫也是廣州產業投資基金旗下投資的19家獨角獸企業之一。

另據公開資料，藥師幫創始人及CEO張步鎮曾任搜房網CTO，也曾是跟隨搜房網成長的核心高管，與位元組跳動創始人張一鳴同為福建龍巖走出來的網際網路大佬。

根據弗若斯特沙利文的資料，以2021年商品交易總額規模（GMV）計，藥師幫是中國院外醫藥產業最大的數字化服務平臺。截至2021年藥師幫GMV達275億元，市場份額達18。5%，2019-2021年複合增長率為42。9%。截至2022年上半年，公司GMV為164億，同比增長35。5%。

截至目前，藥師幫為約33萬家藥店及15。1萬家基層醫療機構提供服務。截至2021年，平臺上約有25。6萬個月均活躍買家，為同類平臺最高，2022年上半年增至30萬名。截至2022年上半年，平臺上交易的月均可供銷售的藥品庫存單位（SKU）種類達310萬個。

受人均收入提升、人口老齡化、慢性病發病率提升影響，中國醫療健康支出不斷提高。據弗若斯特沙利文的資料，中國已成為全球最大的醫療健康市場之一。總體支出位列全球第二，於2020年達到7。2萬億元，並且預計將以9。5%的年複合增長率增至2026年的12。5萬億元。

而以零售端銷售額計，2021年的醫藥市場規模已達1。8萬億元，預計將以4。2%的年複合增長率增至2026年的2。2萬億元。其中，中國醫藥流通市場過去5年快速增長，已由2017年的1。2萬億元增至2021年的1。6萬億元。未來五年預計繼續以4。2%的複合增速增長，2026年可達2萬億元。根據零售終端的型別不同，又可分為院內和院外兩大市場。

藥師幫所在的院外醫藥流通市場已成為整個市場增長的主要驅動力，由2017年的3346億元增至2021年的5522億元，年複合增長率為13。3%，市場份額佔比也由27。1%增至33。5%。未來預計將於10。9%的複合增速增長至2026年的9263億元，市場份額將進一步提升至45。7%。

另一方面，受益於網際網路和大資料的發展，以及銷售終端對於效率的要求。按GMV計，中國院外數字化醫藥流通服務市場的市場規模由2017年的381億元增至2021年的1485億元，年複合增長率為40。5%。預計未來將按16。7%的複合增速增至2026年的3213億元，相應的市場份額也將提升至34。7%。

財務資料顯示，藥師幫2019-2021年及2022年上半年，分別實現營收32。5億元、60。65億元、100。9億元及67。2億元。同期虧損則為10。45億元、5。72億元、5。02億元及6。44億元。報告期內累計虧損達27。63億元。

公司提示稱，由於所處醫藥流通行業的特殊性，監管政策不斷變化，可能對未來業務經營產生重大影響。政策的藥品價格的限制以及藥品存貨的週轉情況都會對公司業績產生影響。目前公司仍處增長與擴張期，往期的虧損紀錄也可能在未來延續。

本文源自財聯社 馬軼傑